港股分享︰港股第一季度簡評，有哪些股份值得留意？｜新股分享︰北森控股(9669)留神解禁期 20230401

臨近季結，有一隻新股，公司名稱為北森控股(9669)正式招股，招股日期由3月30日至4月4日，預期4月13日上市，發售804.4萬股，90%配售，10%公開發售，另有15%超額配股權，每股招股價為29.7元，集資最多約2.38億元，按每手200股，入場費5,999.91元，以招股價計算，市值約212.44億元，聯席保薦人為摩根士丹利、中金公司。北森控股是中國最大的雲端人力資本管理(HCM)解決方案提供商，於21年在中國雲端HCM解決方案市場約300名市場參與者中，市場份額佔11.6%。。

總結，今次招股的特點就是集資約2.4億元，但上市市值卻達到約212億元，集資額佔上市市值僅1.1%，比例是十分細，變相資金十分容易控盤，有貨源歸邊的感覺。不過，留意是次沒有基石，可能是不易尋找基金擔任基石。這或者與公司估值貴到一個點有關，市值高達200億元，但收入不足10億元，而過去幾年收入增長僅達兩成多，從這方面去看，縱然公司或是行業龍頭，但基於目前市況去考量，本人覺得估值十分貴，相對風險是十分高。而這類集資額佔上市市值比例細的新股，特別需要對上市後半年解禁期留神，不要忘記商湯(020)的故事，一到解禁期，股價或面對急挫的風險，不得不防。

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