🤔 ¿QUE es el PER en BOLSA? ¿Cómo se CALCULA? 😱(¡CUIDADO al Usarlo!)

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🤔 ¿QUE es el PER en BOLSA? ¿Cómo se CALCULA? 😱(¡CUIDADO al Usarlo!)

En este video aprenderás que es el per, como calcularlo y sabras si es un ratio de valoración útil a la hora de invertir.

Todo ello lo veremos con un ejemplo real como es google.

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Explicación clara y rápida sobre QUÉ ES EL PER y cómo utilizarlo, para que entendáis por qué el PER es el primer dato que se mira al realizar una valoración por múltiplos.
Antes de nada, te doy una buena noticia. Nunca vas a tener que calcularlo tú mismo porque tenemos páginas web en las que puedes encontrar todas las estadísticas y ratios que te puedas imaginar, incluyendo el PER claro.
Pero es importante que entiendas lo que representa. El Price to Earnings Ratio, PER, significa cuantos dólares pagas por cada dolar que gana la empresa. Y se calcula como precio de la acción y entre los beneficios anuales por acción. que es el EPS.
Otra forma de ver qué es el PER es como el número de años que se necesita para que los beneficios compensen lo que pagas por comprar la empresa. Asumiendo que los beneficios se mantengan, claro. Pero eso es una tontería porque sólo sería verdad si la empresa pagase en dividendos a los inversores todo lo que gana al año.
PER actual (o trailing PER) es el real, de los últimos 4 trimestres, el PER proyectado es lo que se espera que haga en el futuro. Si el PER proyectado esté por debajo del PER actual, es porque se espera que los ingresos suban.
Se entiende muy fácilmente lo que es el PER si lo aplicas al supermercado. Es como el precio por kilo de carne donde ves que un kilo de ternera es más caro que un kilo de pollo. Los dos son carne, pero la ternera es más cara y, en teoría, mejor.
Puedes compararlo con el histórico PER de la empresa, con la media del mercado, con la media de esa industria o con empresas comparables. Nunca compares el PER de dos empresas en diferentes sectores, porque no tiene sentido. Es como si, volviendo al ejemplo del mercado de comida, comparas el precio por kilo de ternera con el precio por kilo de naranjas.
En la bolsa, el PER es como una forma de medir las expectativas que hay sobre esa empresa. Piensa que una empresa con PER alto es una empresa de la que se espera mucho y que tiene que hacer las cosas muy bien para no decepcionar, lo que implica más riesgo, obviamente, porque muchas cosas pueden pasar que hagan que la empresa no llegue a cumplir con esas expectativas.
Cuando una empresa crece mucho y de forma consistente, se la llama growth stock y en general tiene un PER más alto que si es una empresa que está más estancada en cuanto a los ingresos que obtiene.

Además, existen lo que se llama las trampas de valor, y es que algo muy importante a tener en cuenta es que el PER no refleja la deuda de la empresa! Por eso es importante que miréis también la deuda que puede ser muy alta y puede hacer que la empresa se vaya a la quiebra. Otras posibles trampas de valor es que el PER sea muy bajo pero que realmente haya una razón, como que la industria cambia, la ventaja competitiva, nuevas regulaciones que afectan a la empresa, etc. Por ejemplo CANON cuando la acción bajó tenía un PER muy bajo, pero la acción no paraba de bajar porque la fotografía estaba cambiando por completo con las cámaras digitales.
Benjamin Graham, el padre de la inversión, decía que nunca compraba empresas con un PER mayor de 10.
Sin embargo Warren Buffett no tiene esta limitación, si no que mira más el potencial de una empresa para hacer dinero (free cash flow). Lo que no se cansa de repetir es “lo más importante es cuánto dinero un negocio puede generar”.
Es mejor comprar una empresa fenomenal a un precio justo, o con un PER dentro de la media, que una empresa mediocre que esté barata ocon un PER bajo.
EPS, Earnings per Share o ganancias por acción, puede ser básico y diluido. Dependiendo de la empresa, pero el diluido tiene en cuenta posibles nuevas acciones que se vayan a emitir, como por ejemplo las acciones que se les da a los ejecutivos de la empresa como parte de su retribución anual. Yo os recomiendo que uséis el menor, que siempre es el diluído.
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