Andreas Beck: Mit nachhaltiger Geldanlage ist niemandem geholfen

Nach dem Willen der Politik soll das Thema Nachhaltigkeit auch die Geldanlage erfassen. Der Portfolio-Manager Andreas Beck hat aber seine Zweifel, ob Unternehmen und Anlegern damit wirklich geholfen wird.

Andreas Beck hat vor allem fünf Kritikpunkte an dem Schwenk zu grünen Aktien und Fonds:

1) Die Restriktionen machen Bau von guten Portfolios komplizierter. Den neben den klassischen Anforderungen wie Sicherheit, Rendite und Liquidität kommt noch ein vierter Faktor hinzu: Nachhaltigkeit. "Mehr Komplexität macht die Lösung eines Problems nicht einfacher", sagt Beck.
2) Die Renditen werden schlechter.
3) Die Macht der Ratingagenturen wird noch größer. Beck: "Eigentlich herrschte nach der Finanzkrise Einigkeit, die Ratingagenturen zu beschneiden. Jetzt bewerten sie nicht nur die Bonität von Staaten und Unternehmen, sondern legen auch noch fest, wie gut die ESG-Kriterien erfüllt werden und ob man als Investor dort investieren darf."
4) Es ist völlig offen, ob mit dem Fokus auf grüne Aktien der Umbau der Wirtschaft hin zu weniger CO2 und mehr Umweltverträglichkeit gelingt.
5) Es werden die Unternehmen privilegiert, die den Umbauprozess schon geschafft haben beziehungsweise bereits von der Art ihres Geschäftsmodells gut aufgestellt sind. Unternehmen mit einem niedrigen ESG-Rating, die also vor teuren Investitionen für mehr Nachhaltigkeit stehen, werden hingegen ausgegrenzt und bekommen weniger Kapital.

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