250714_2025 신재생에너지 딥다이브_ 기업 실적부터 글로벌 정책 변수까지 핵심 분석

2025년 7월 14일
제목 - 증권사: 2025 신재생에너지 딥다이브: 기업 실적부터 글로벌 정책 변수까지 핵심 분석 - DS투자증권

내용 요약:
이 보고서는 2025년 2분기 신재생에너지 기업들의 실적 전망과 국내외 주요 정책 및 투자 동향을 분석합니다.

2분기 실적 프리뷰: HD현대에너지솔루션은 국내 매출 비중 증가로 호실적이 예상되며, 한화솔루션은 TPO 자산 매각 수익 인식이 핵심입니다. 씨에스윈드는 분기별 실적 편차가 클 것으로 보이며, SK가스는 울산지피에스 정비보수로 발전 부문 실적 감소가 예상됩니다.

국내 업황: 2025년 상반기 1.5GW 규모의 해상풍력 경쟁 입찰이 진행되었으며, 연간 전체 풍력 입찰 규모는 3GW를 넘어설 것으로 전망됩니다. 현대건설, 포스코이앤씨 등 다양한 건설 및 중공업 기업들이 해상풍력 사업에 진출하고 있습니다. 하반기에는 기후 에너지부 신설과 2026년 3월부터 시행될 해상풍력특별법을 통해 재생에너지 확대 및 인허가 지연 문제가 해소될 것으로 기대됩니다. 또한, 신재생에너지 발전시설 투자에 대한 세액 공제와 영농형 태양광 관련 법안 등 민간 투자 장려를 위한 법안 통과가 예상됩니다.

미국 업황: IRA(인플레이션 감축법)의 정책 리스크는 사실상 소멸되었습니다. ITC(투자세액공제) 및 PTC(생산세액공제) 보조금은 국내산 부품 사용 요건과 외국인 주체 조달 비율 제한을 따르며, AMPC(첨단 제조 생산 세액공제)는 태양광 분야에 긍정적입니다.

대만 업황: LCR(자국산 부품 사용 의무 비율) 폐지 이후 해상풍력 프로젝트 진행에 속도가 붙고 있으며, 3.2라운드에서 총 2.7GW 규모의 5개 해상풍력 프로젝트가 선정되었습니다. TSMC의 RE100 목표 등 반도체 분야의 전력 수요 급증과 낮은 에너지 자급률로 인해 해상풍력 투자가 극대화될 전망입니다.

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