상법 개정 이후 초대형 랠리 주인공은 '여기'! 돈 벌 수 있는 3가지 테마에 집중! (f. 정책수혜주 리스트 공개)

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■ 신의 한 수 (월~목, 20:30~21:30)
■ 출연 : 박준현(토마토투자자문)
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□ 시장을 이기는 꾼들의 묘수 '신의한수'

□ 신정부 정책수혜주 투자 GO! STOP!
(feat. 증권, 지주사, 신재생)

□ 주간 시장 리뷰
6주 연속 상승...단기 급등 따른 이격 완화 과정
트럼프 관세와 상법개정 노이즈에 따른 등락
선도 종목군 물량 소화 과정 & 소외 종목군 상승
시장 유동성 강화 지속 VS 거래대금 감소
외국인 수급 개선 여부와 주도주 변화 여부 주목

□ ‘상법 개정’이 K-시장 상승을 이끈다
상법 개정안 국회 본회의 통과
K - 증시 대 전환의 계기
지배구조 개편을 통한 주주가치 제고
펀더멘탈 위주 시장 질적 변화 시작
상법 개정 수혜주 관심 지속

□ 상법 개정이 주식 시장에 미치는 영향
경영 투명성 강화
M&A(인수합병) 활성화
주주 환원 정책 강화
외국인 투자 유인
→ 주주가치 재고(배당 확대, 자사주 소각) 노력 필요

□ 상법 개정 수혜주는 저평가 가치주가 대상
저평가 기업 : 저PER, 저PBR
지배구조 개편 : 지주회사
주주가치 제고 : 배당 확대, 자사주 소각 가능 기업
분할, 쪼개기 상장 강화 : 비상장 자회사 보유 기업

□ 업종별 저 PBR 종목

□ 지배구조 개편 수혜: 지주회사
상법개정에 따른 지배구조 개편 수혜
주가 상승 불구 가치 대비 저평가
실적 호전 + 비상장 자회사 보유 기업
자회사 장부 가치 & 시가 → 괴리가 큰 종목
대형 지주사 → 중소형 지주사 확산 대비

□ 주주가치 제고 모범: 메리츠금융지주
2022년 지배 구조 개편
메리츠화재, 메리츠증권 100%자회사 편입
최초 밸류업 계획 발표…순이익 50% 주주 환원
국내 최고의 밸류업 모범 기업
주가 38,000원(2023년) → 115,800원(현재)

□ 주주환원 모범기업, 애플 영업실적

□ 지주회사 종목 선택의 기준
PBR 낮고 ROE 높은 종목
실적 호전과 비상장 자회사 보유 기업
자회사 장부 가치와 시가와 괴리가 큰 종목
대형지주사에서 중소형 지주사 확산 대비

□ 자사주 보유 비중이 높은 종목을 주목하라

□ 대형 지주사 주요 종목 실질 주당 순자산 비율
□ 중소 지주사 주요 종목 밸류에이션 지표

□ 지주사 관심 종목: LX홀딩스
LX인터내셔널, LX하우시스, LX세미콘, LX엠엠에이, 자회사 보유
1Q25 영업이익 714억 원(YoY +46.9%)
자회사 배당금 수익이 90%...상표권 사용수익 9.6%차지
최근 3년 평균 배당수익률 3.87%

□ 지주사 관심 종목: 일진홀딩스
일진전기(50.2%), 일진다이아몬드(50.1%), 알피니언메디칼(94.3%)
주력 자회사 일진전기 고성장, 지분법 이익 증가
1Q25 순이익 133억 원(YoY +70.5%)
일진전기 가치 재평가 시 실질 주당 BPS 27,500년 (PBR 0.22)

□ 자본시장 활성화 정책 수혜 : 증권
KOSPI 5000시대 기대감 최대 수혜
2Q25 실적 컨센서스 큰 폭 상회 전망
증시 주변 유동성 증가, 거래대금 증가
사업 다각화를 통한 실적 안정화
선도주와 후발주의 갭 메우기 주목

□ 증권주 주요종목 2025년 영업실적 전망

□ 증권주 관심 종목: 한국금융지주
1Q25 순이익 4,584억 원(예상치 3,387억 원 +35.3% 상회)
채권 운용 손익에서 탁월한 운용 능력
저축은행, 캐피탈의 정상화 확인…연간으로 안정적 실적 전망
증권 업종 내 최고의 수익 창출 능력 보유

□ 신정부 핵심 정책 : 신재생에너지
이재명 후보, 에너지 고속도로 추진
기후에너지부 신설, 신재생에너지 확대 RE 100달성
임기 내 재생에너지 설치량 현재 대비 2~3배 확대
강도 높은 정책으로 기업 실적에 빠르게 반영
태양광, 풍력, ESS 관련주 주목

□ 신재생 관련 주요 종목 영업실적 전망

□ 신재생 관심 종목: SK이터닉스
신재생에너지 개발 업체(신재생 91.7%, ESS 8.3% 차지)
4Q24 영업익 180억 원...시장 예상치(120억 원) 큰 폭 상회
높은 수주 잔고로 2026년까지 성장성 확보
목표 주가 : 36,000원

□ 신재생 관심 종목: HD현대에너지솔루션
‘24년 하반기부터 최악의 업황 국면에서 흑자전환 성공
1Q25 영업손실 -30억원으로 부진...YoY 대비 손실 큰 폭 감소
국내 신재쟁 확대 및 미국의 대중국 태양광 관세 폭탄 수혜
목표주가 : 68,000원

□ 신재생 관심 종목: 대명에너지
풍력발전분야 국내 시장 점유율 1위…현재 8개 발전소 운영
2025년 풍력 발전 프로젝트(김천/곡성) 착공 큰 폭 실적 증가
3.4조 국내 최대 풍력 프로젝트 안마해상풍력 재입찰 선정
목표주가 : 38,000원

□ 시장 전망 및 투자전략
단기 과열 따른 이격 조정 과정 마무리...상방향 탐색
유동성 강화로 상승 추세 진입
기존 주도주 주도력 유지와 소외주 순환매 대응
선도주와 후발주 갭 메우기 과정
유동성 장세 이후 실적 차별화 대비
▶ 반도체, 금융, 지주사, 신재생, 소매/유통, AI/SW

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