Utility & Green Energy no.3 종목분석 리포트] 두산에너빌리티(034020) #주식 #증권

****스마트 증권리포트****
두산에너빌리티(034020)
목표주가 35,000원

체코 원전 2기 프로젝트 사업비는 총 24조원을 상회할 것으로 전망되며, EPC 금액은 20조원(사업비의 85%)으로 예상된다. 신규 대형 원전 수주는 체코(2025년), UAE(2026/27년), 사우디 또는 폴란드(2027/28년), 국내(2029년)에서 각각 2기씩 기대된다. 원전 주기기 및 터빈의 수주 규모는 국내 2기당 2.87조원, 해외 2기당 2.6조원으로 추정되며, 매출은 8년에 걸쳐 발생할 예정이다.

한편, SMR 사업은 NuScale과 X-Energy 지분 보유를 포함해 다양한 개발사와 공동개발 중이며, 제조를 담당할 예정이다. 본격적 수주는 2025년 하반기부터 예상되며, 2030년까지 SMR 모듈 총 62기(기당 1,000억원)를 수주 목표로 삼고 있다.

가스발전 부문은 자체 개발한 380MW급 H급 가스터빈을 통해 2028년까지 23기, 2030년까지 35기 수주가 예상된다. 한 기당 매출액은 설비 2,600억원(3~3.4년), 장기서비스(LTSA) 870~1,200억원(10년)이다.

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