앞으로 10년, 돈 은 이곳에서 벌어야 한다! 버블의 실체는 꺼져봐야 안다! (주식투자) | 김영익 교수

0:00 ESG경제연구소 소장, 서강대 서강대학원 교수 김영익 (촬영일12월28일)
0:27 올해 한국 경제가 -1% 성장을 예상하는데, OECD 국가중에 좋은 평가를 받고 있는데, 삼성전자, LG전자, 현대차, 포스코 같은 제조업과 중국이 있었기 때문이다.
0:54 한국 수출의 중국 비중이 26% 정도 된다. 한국의 수출이 작년에 비해 7% 정도 줄어들기는 했지만, 중국 수출이 있어서 덜 줄어든 것이다.
1:21 한국 장단기 금리차 확대, 경기 회복
2:57 애널리스트들이 내년 기업 이익을 올해보다 20% 증가한 135조 정도 보고 있다. 2017년에 한국 기업 이익은 150조가 넘었다.
4:36 내년에 경제 지표와 기업 수익은 늘어나지만, 경제 성장률은 과거 평균에 비하면 낮은 성장이고, 기업 이익도 2017년 보다는 낮은 수준이다.
5:25 살아남은 기업은 더 잘되고 주가는 오를 것이지만, 그것이 주가지수 자체를 크게 올리지는 못할 것이다.
6:22 살아남아 이익이 급증하는 기업도 2022년에 기업 이익이 많이 늘어날 수 있으면 내년에 한 단계 더 도약할 수 있겠지만, 올해 내년 이익을 이미 많이 반영했다.
7:18 한국을 포함한 전 세계 경제가 2분기 급락했고 3분기에 V자형 반등을 했다. 4분기는 정체 또는 하락할 것으로 보는데 그 지표가 내년 1분기에 발표되고 영향을 받을 것이다.
8:31 최근 미국 서프라이즈 인덱스가 많이 꺾이고 있다. 3분기 경제 지표가 좋아서 좋게 전망하지만, 실제 지표는 그렇지 못하고, 내년 1분기에는 좀 더 구체화 될 것이다.
9:26 한국의 재고율이 125까지 갔다가 11월 통계는 115정도 인데, 과거 평균은 100도 안 되었기 때문에 아직 까지는 한국의 기업들이 많은 재고를 가지고 있다.
10:47 재고율지수가 한국의 주가와 방향이 거의 같다. 주가가 올라가면 재고율지수가 떨어졌다.
12:08 경제 지표를 최근 것만 보지 말고, 추세를 보면서 지금 어느 위치인지를 알아야 한다. 현재 재고율은 높은 수준으로 재고를 축적하기 위해 생산을 늘릴 단계는 아니다.
13:28 미국 가계 저축률이 평균 7%인데, 20%까지 올라갔다가 14%로 떨어졌지만, 코로나가 진정되면 밀렸던 소비가 늘어나면서 일시적으로 경제는 반등할 수 있다.
16:10 거품이 꺼져봐야 알 수 있지만, 지금 모든 펀더멘탈에 비해 자산 가격이 너무 앞서가고 있어서 조정이 보일 수밖에 없다.
16:57 앞으로 10년 테마는 친환경, 바이오로 그쪽으로 꾸준히 성장 기업이 나올 것이다.
17:19 중국 전기차가 빠른 속도로 늘어날 것이기 때문에 전기차 관련 배터리나 부품 회사들로 구성된 ETF와 헬스케어 쪽의 성장이 높을 것으로 본다.
18:44 ESG는 갈수록 중요해질 것이다. 많은 자산 운용사와 한국의 국민연금도 ESG 지수를 만들어서 맞는 기업에 투자하겠다고 한다.

편집 : 김영민

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