💡 Wie Tech-Giganten mit "Monopoly-Geld" auf Shoppingtour gehen. 📉 (Tag 15 der Currywurst-Saga 🌭)

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⬇️ Im gestrigen Video haben wir gelernt, dass die Ausgabe neuer Aktien (Stock Deal) gefährlich ist, weil sie den Gewinn pro Aktie (EPS) verwässert (Dilution). Aber warum bezahlen Tech-Firmen bei Übernahmen dann trotzdem so oft mit eigenen Aktien?

Die Antwort ist die Relative Bewertung.

▪️ Die KGV-Regel (P/E Ratio Rule):
Ein Deal, der mit Aktien bezahlt wird, ist für den Käufer *immer* positiv (Accretive), wenn die Käufer-Firma an der Börse teurer bewertet ist als die Firma, die gekauft wird (das Target). Wir messen das meistens am Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV / P/E Ratio).

▪️ Das Szenario (Käufer teuer, Target billig):
Deine Aktie hat einen massiven Hype (hohes KGV). Die Aktie deiner Ziel-Firma ist langweilig und günstig (niedriges KGV).
Weil deine eigene Aktie so wertvoll ist (wie eine extrem starke Währung), musst du dem Verkäufer nur sehr wenige deiner Aktien geben, um den Kaufpreis zu decken.
Gleichzeitig erhältst du aber den gesamten Gewinn des Targets.

▪️ Die EPS-Magie:
Da du nur wenige neue Aktien ausgibst, steigt der Nenner in deiner EPS-Formel kaum an. Aber der Zähler (der neue kombinierte Gewinn) macht einen riesigen Sprung. Die Konsequenz: Dein Gewinn pro Aktie (EPS) steigt. Der Deal ist **Accretive**.

⚠️ Fazit: Eine überbewertete eigene Aktie ist die stärkste M&A-Waffe der Welt. Nutze sie, um reale, günstige Cashflows zu kaufen, bevor der Hype um deine eigene Aktie abflacht!

Morgen machen wir den Deep-Dive: Was passiert eigentlich bei der Purchase Price Allocation (PPA) und wie entsteht Goodwill? 🤝

#StockDeal #EPS #Valuation #InvestmentBanking #CorporateFinance

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