США наказали Россию за повышение ставки
Кэрри-трейд стал важной частью российской экономики примерно в 2017 году. В это время сложились два необходимых фактора. Первый. Стало ясно, что Россия хорошо переносит санкционные удары и её правительственные ценные бумаги надёжны. Дефолт по ним маловероятен. И второй – высокие ставки, которые делали механизм кэрри-трейда обоснованным. Да, они снижались. К тому времени глава ЦБ Эльвира Набиуллина уже перешла к смягчению денежно-кредитной политики, но так как происходило это с очень высокого уровня - 17% - доходность в России была прекрасной. Шторка.
Всё это время из США раздавались постоянные угрозы наложить санкции на российский госдолг. На практике это означает запрет американским гражданам и компаниям покупать наши ОФЗ. А желательно не только им, но и широкому кругу других участников рынка. Но эти угрозы в действие не приводились, ведь Россия шла по пути снижения ключевой ставки, а значит и доходности по долговым инструментам. Это уменьшало привлекательность кэрри-трейда, сокращало переток денег из американской экономики в российскую.
Наконец цикл снижения ключевой ставки в России завершился. Она была уменьшена до уровня 4,25% и регулятор дал понять, что дальнейших шагов вниз уже не будет. В Вашингтоне сразу заволновались, потому что в США ставка сейчас крайне низкая – около нуля. Даже при 4,25% вкладывать в российский госдолг намного интереснее, чем в американский. Поэтому сразу начались увещевания. Устами МВФ России было предложено и дальше понижать этот важнейший параметр. Мол, так экономика будет скорее восстанавливаться после пандемии. И с этим не поспоришь. Чем ниже ставка, тем доступнее кредиты, выше активность бизнеса, энергичнее покупательный спрос со стороны населения.
Но у Центрального банка были свои планы. Во-первых, надо укреплять рубль. При высоких ставках национальная валюта дорожает, и кэрри-трейд здесь играет ключевую роль. Напомню, частью механизма является обмен долларов на рубли, потому что ОФЗ можно купить только за отечественную валюту. Это поддерживает её курс. Во-вторых, жёсткая денежно-кредитная политика, то есть политика высоких ставок, помогает побороть инфляцию, которая в последние месяцы разогналась до уровней, каких мы уже давненько не видели. В-третьих – надо обеспечивать доходность банковских депозитов. Сейчас она меньше инфляции, а должна её обгонять. Чем выше ставка, тем больше банки платят по вкладам.
Центральный банк мнение Вашингтона и зависящего от него МВФ проигнорировал. Ставка не только не была понижена как хотели заокеанские воротилы. Её напротив подняли до уровня 4,5%, что сразу повысило привлекательность российских доходных инструментов. Конечно, в США пришли в бешенство. Они остро нуждаются в деньгах, включили на полную катушку печатный станок, наращивают свой госдолг, повышают налоги для корпораций, чтобы профинансировать программы поддержки экономики. А тут Россия снова включает на полную катушку механизм, по которому деньги американских налогоплательщиков утекают в её руки. Да, их не много в масштабах долларовой финансовой системы, но миллиард за миллиардом год за годом набегает внушительная сумма.
Вот Штаты и решили наступить на горло этой песне. Угрозы, которые звучали не один год, были осуществлены сразу после того, как ЦБ не послушал МВФ и повысил ставку. Месть гегемона свершилась после того как Эльвира Набиуллина надела ястребиную брошку - символ жёсткой денежно-кредитной политики, выражающейся в повышении ключевой ставки.
Как это повлияет на российскую финансовую систему, увидим в ближайшем будущем. Скорее всего (как обычно) положительно. И я сейчас не иронизирую и не занимаюсь бравадой. У России и дальше будет сокращаться внешний долг. В прошлом году он уменьшился на 4% и является одним из самых низких в мире. И это в условиях фантастической закредитованности остального мира.
Цены на нефть высокие, их уже сейчас достаточно для поддержания расходов госбюджета. Он ещё дефицитный, но минус сокращается. Так что можно обойтись и без заимствований. Действия Вашингтона стимулируют жить на свои. Рубль на новые санкции отреагировал нервно. Сначала доллар вырос, потом снова упал на те уровни, которые установились после разговора Путина и Байдена. Паника быстро улеглась. Посмотрим, что будет дальше, но скорее всего, и этот эпизод санкционного обострения наша экономика перенесёт достойно, с выгодой для себя.
#экономика
Видео США наказали Россию за повышение ставки канала Китаев. Экономика
Всё это время из США раздавались постоянные угрозы наложить санкции на российский госдолг. На практике это означает запрет американским гражданам и компаниям покупать наши ОФЗ. А желательно не только им, но и широкому кругу других участников рынка. Но эти угрозы в действие не приводились, ведь Россия шла по пути снижения ключевой ставки, а значит и доходности по долговым инструментам. Это уменьшало привлекательность кэрри-трейда, сокращало переток денег из американской экономики в российскую.
Наконец цикл снижения ключевой ставки в России завершился. Она была уменьшена до уровня 4,25% и регулятор дал понять, что дальнейших шагов вниз уже не будет. В Вашингтоне сразу заволновались, потому что в США ставка сейчас крайне низкая – около нуля. Даже при 4,25% вкладывать в российский госдолг намного интереснее, чем в американский. Поэтому сразу начались увещевания. Устами МВФ России было предложено и дальше понижать этот важнейший параметр. Мол, так экономика будет скорее восстанавливаться после пандемии. И с этим не поспоришь. Чем ниже ставка, тем доступнее кредиты, выше активность бизнеса, энергичнее покупательный спрос со стороны населения.
Но у Центрального банка были свои планы. Во-первых, надо укреплять рубль. При высоких ставках национальная валюта дорожает, и кэрри-трейд здесь играет ключевую роль. Напомню, частью механизма является обмен долларов на рубли, потому что ОФЗ можно купить только за отечественную валюту. Это поддерживает её курс. Во-вторых, жёсткая денежно-кредитная политика, то есть политика высоких ставок, помогает побороть инфляцию, которая в последние месяцы разогналась до уровней, каких мы уже давненько не видели. В-третьих – надо обеспечивать доходность банковских депозитов. Сейчас она меньше инфляции, а должна её обгонять. Чем выше ставка, тем больше банки платят по вкладам.
Центральный банк мнение Вашингтона и зависящего от него МВФ проигнорировал. Ставка не только не была понижена как хотели заокеанские воротилы. Её напротив подняли до уровня 4,5%, что сразу повысило привлекательность российских доходных инструментов. Конечно, в США пришли в бешенство. Они остро нуждаются в деньгах, включили на полную катушку печатный станок, наращивают свой госдолг, повышают налоги для корпораций, чтобы профинансировать программы поддержки экономики. А тут Россия снова включает на полную катушку механизм, по которому деньги американских налогоплательщиков утекают в её руки. Да, их не много в масштабах долларовой финансовой системы, но миллиард за миллиардом год за годом набегает внушительная сумма.
Вот Штаты и решили наступить на горло этой песне. Угрозы, которые звучали не один год, были осуществлены сразу после того, как ЦБ не послушал МВФ и повысил ставку. Месть гегемона свершилась после того как Эльвира Набиуллина надела ястребиную брошку - символ жёсткой денежно-кредитной политики, выражающейся в повышении ключевой ставки.
Как это повлияет на российскую финансовую систему, увидим в ближайшем будущем. Скорее всего (как обычно) положительно. И я сейчас не иронизирую и не занимаюсь бравадой. У России и дальше будет сокращаться внешний долг. В прошлом году он уменьшился на 4% и является одним из самых низких в мире. И это в условиях фантастической закредитованности остального мира.
Цены на нефть высокие, их уже сейчас достаточно для поддержания расходов госбюджета. Он ещё дефицитный, но минус сокращается. Так что можно обойтись и без заимствований. Действия Вашингтона стимулируют жить на свои. Рубль на новые санкции отреагировал нервно. Сначала доллар вырос, потом снова упал на те уровни, которые установились после разговора Путина и Байдена. Паника быстро улеглась. Посмотрим, что будет дальше, но скорее всего, и этот эпизод санкционного обострения наша экономика перенесёт достойно, с выгодой для себя.
#экономика
Видео США наказали Россию за повышение ставки канала Китаев. Экономика
Показать
Комментарии отсутствуют
Информация о видео
Другие видео канала
Еда дорожает / Свинины стало больше / Трон из подсолнуховРоссия вышлет дипломатов США и Польши и сократит штат американского посольства. 5-я студияКосмос наш или уже нет? // Сколько стоит астероид? // Крым на карте небаНовые заводы России. Февраль 2021 (часть 1)Мощное заявление Путина ОШЕЛОМИЛО русофобский Запад!Азаров: Зеленский за два года сумел показать, что он умеет играть только роли! И то уже плохо...Страсти по ипотеке / Бум жилищного кредитования / Продлят ли льготную ставку 6,5%?Русское масло - новая нефтьНаличку не запретят / Первые внесудебные банкроты / Запрет пресноводной рыбалки10 лучших отраслей 2020 г. / Россия обогнала Украину по подсолнухам / Рост экономики КитаяПоставки из Крыма на материк. ПродовольствиеБольшие деньги советского киноСанкции животворящие: c/х экспорт бьёт рекордыКрымский экспорт. Документальный фильм (2020)Новый завод по переработке картофеля будет построен в Тульской областиЯблоки России. Мировой рынок яблок.Как действует экономическая машина. Автор: Рэй Далио (на русском языке)Дудкин: Столкновение армии Украины и РФ - это конец украинской государственности!Знаменитый ответ Путина эстонской журналисткеВести в субботу с Сергеем Брилевым от 17.04.2021 @Россия 24