알면 돈버는 인플레이션의 힘! 폭증하는 글로벌 국가부채 발, 세계 경제위기 걱정을 지금은 안해도 되는 이유! | 안근모 글로벌모니터 편집장

0:00 글로벌 모니터 안근모 편집장 (촬영일 12월 1일)
0:36 경기가 좋아지면 사람들은 돈을 저축하기보다 많이 쓰려고 하고 빌려주겠다는 사람이 줄어드는데, 돈을 빌려서라도 투자하려는 사람들이 늘어난다.
1:30 주식이 올라갈 때는 금리도 올라가고, 주식이 떨어질 때는 경제가 나쁘고 시장도 나빠서 금리가 떨어진다는 것이 상식이다.
1:43 30년간의 그래프를 보면 금리는 장기적으로 계속 떨어지고, 주식은 장기적으로 계속 올라가는 패러다임을 보여 왔다.
2:51 장기적으로 봤을 때, 코로나 백신이 나오고 코로나 환경에서 벋어나 경기가 살아나겠지만 길게 보면 더 심하게 저성장, 저 물가 국면이 될 수밖에 없다.
4:27 금리가 잘 안 오른다는 것은 채권의 가격이 떨어지지 않는다는 뜻이다. 채권 투자하는 사람 입장에서 급하게 팔아야 할 이유가 없다.
5:36 12월이 어떨지, 1월이 어떨지는 예상하지 못했던 변수가 나타날 수 있겠지만, 지금의 환경은 주식과 같은 위험자산이 추세적으로 꺾이는 환경은 아니다.
7:09 연준이 금융위기 이후에 무리하고 무모하게, 지나치게 적극적이고, 세세하게 경제의 모든 움직임을 살피는 것이 위태하다.
8:09 중앙은행 정책이 가장 잘 먹혀드는 상황은 인플레이션이 높아지려고 할 때, 돈줄을 강력하게 조이면 경제가 침체에 빠지면서 실업이 급증하고 인플레이션이 잡힌다.
10:05 저금리 상태를 10년 이상 겪으면서 제로에 가까워져 있고 빚도 많이 늘어난 상태에서 중앙은행이 부양정책을 늘릴 때마다 경기가 올라가는 반응은 점점 낮아진다.
11:20 중앙은행이 큰 규모의 돈을 풀어도 인플레이션과 같은 큰 문제가 생기지 않는다.
13:48 인플레이션이 낮은 단계에서는 불어난 부채를 사실상 없는 것처럼 만들 수 있다.
14:59 인플레이션이 4~5%로 올라가지만 않는다면 불어난 국가 부채는 양적완화로 관리가 가능하다.
16:11 중앙은행이 인플레이션이 낮아서 정부의 국채를 사는 것으로 부양정책을 펴 왔는데, 조건이 바뀌어서 인플레이션이 높아지면 채권을 팔고 금리를 올려야 할 수도 있다.
17:28 낮은 인플레이션 상황에서는 국가 부채가 GDP 대비 많은가는 옛날 기준이고, 지금은 빚이 얼마가 되었든 소득 중에 이자가 얼마인가가 중요한 기준이다.
19:15 4~5%의 인플레이션을 꾸준히 안정적으로 관리할 수 있다면 나쁘지는 않지만, 인플레이션이 올라갈 때, 사람들의 기대 심리가 가세해서 더 치고 올라갈 수 있다.
20:59 지금 모든 시장이 낮은 인플레이션과 낮은 성장, 낮은 금리를 절대적인 전제로 벨류에이션이 되어 있어 인플레이션이 뛰어오르면, 자산 시장을 위협할 수 있다.
22:46 국채 수익률이 포르투갈은 마이너스로 떨어졌고, 그리스도 마이너스 직전이다. 이머징 마켓 중에 취약했던 나라들도 초저금리 정책을 쓰고 있다.
23:54 기축 통화국이 긴축해서 돈을 거두어들이면 그때, 문제가 터진다.

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