Биофармацевтическая компания Abbvie и её результаты за 2019 год

Abbvie - это глобальная научно-исследовательская биофармацевтическая компания, нацеленная на разработку инновационных передовых технологий лечение некоторых из самых сложных заболеваний в мире. Миссия компании состоит в том, чтобы используя свой опыт, заметно улучшать методы лечения в четырех основных направлениях: Иммунология, онкология, вирусология и неврология. Сотрудники компании работают более чем 75 странах мира. Лекарства компании используются более чем в 175 странах.

Капитализация компании более 135 млрд долларов. 76.62% акций принадлежит институциональным инвесторам таким как Vanguard Group(8,23%), Blackrock (6,87%), FMR (2,52%), State Street Corporation (4,65%), Capital Research Global Investors (6,8%)

Результаты 2019 года г/г:
Выручка +1,5%
Операционная прибыль + 103,4% (за счёт сокращения расходов)
Чистая прибыль +38,6%
Чистые доходы на акцию +44%
Скорректировнная прибыль на акцию +13%

Основным источником доходов компании по прежнему является лекарство Humira, лекарство от ревматоидного и псориатического артрита.

Выручка от этого препарата в 2019 году составила 57,6% от всей выручки компании. При этом поскольку патент защищающий Abbvie от копирования препарата в Европе прекратил действие в 2018 году, выручка за пределами США сократилась на 31,1%, тогда как в США выросла на 8,6%.

В январе 2023 года в США также прекратится действие патента Abbvie на препарат Humira, что вызовет падение выручки из-за появления дженериков, препаратов, копирующих исходный.

Компания представила прогноз на 2020 год:
Выручка +8%
Операционная прибыль + 8% (моя условная оценка)
Чистая прибыль +47%
Чистые доходы на акцию +47%
Скорректировнная прибыль на акцию +9%

Из прибыли, остающейся в распоряжении компании Abbvie выплачивает 45-49% в виде дивидендов.
Дивиденды постоянно растут, выплачиваются 4 раза в год.
Текущая дивидендная доходность 5%+, что считается довольно высоким уровнем для американского рынка.

Если смотреть оценки на Yahoo finance на январь 2020 года 4 strong buy, 6 buy, 10 hold, среднесрочная цель 95.25 USD , что соответствует upside 3,3%. Аналогичная ситуация на tip ranks. Simply wallstreet оценивает справедливую стоимость Abbvie методом дисконтирования свободного денежного потока на уровне 227 USD.

Важной вехой для Abbvie в 2019 году стало решение о приобретении Allergan. Компания потратила значительные денежные средства и привлекла кредиты для финансирования этой сделки. Тем не менее денежные потоки от Humira в ближайшие годы должны послужить финансовой опорой компании по погашению кредитов.

Сделка должна быть закрыта в 1 квартале 2020 года. НА этом фоне вышли новости, что Allergan вынудили продать 2 своих препарата на последних стадиях тестирования brazikumab(приобретёт AstraZeneca) и Zenpep(приобретёт Nestle). Сложно сразу оценить плохим считать данное событие или хорошим. Allergan, а соответственно и Abbvie получат компенсацию своих затрат на исследования, с другой стороны не смогут получить вероятную прибыль в случае одобрения препаратов.

Добавлю, что прогнозы компании не учитывают эффект от присоединения Allergan, который мы сможем увидеть во втором квартале, если сделка, как планируется будет закрыта в 1 квартале 2020.

На мой взгляд оценки 2020 года и результат 2019 года указывает на значительный потенциал роста компании, и возможно приближения к историческим максимумам.
Если говорить о принятии решения по данной акции, моё мнение - если вы в бумаге, то держать; если думаете о покупке со срокам от года, возможно стоит покупать по текущим уровням - 92 USD.

https://zen.yandex.ru/media/id/5e2cbbae433ecc00b248d382/biofarmacevticheskaia-kompaniia-abbvie-i-ee-rezultaty-za-2019-god-5e3f36a7ed9e3c373ebf0f4a

Видео Биофармацевтическая компания Abbvie и её результаты за 2019 год канала Petr Gudyma