Anomali di Pasar Obligasi - Inversi Yield SBN

Ada satu indikator ekonomi yang minggu lalu rame dibahas orang-orang pasar modal

dan ini katanya sinyal kalau pemerintah lagi kepepet soal duit

Dari total utang pemerintah yang hampir 10 ribu triliun

sekitar 8.700 triliunnya itu didapat dari pasar obligasi

mekanismenya
pemerintah nerbitin obligasi: SBN (surat berharga negara)

kalo lu atau investor asing atau siapapun beli

artinya lu pinjemin duit ke pemerintah

nanti pas jatuh tempo duit lu dibalikin plus bunga alias yield
imbal hasil

Harusnya sih makin lama lu minjemin duit
makin gede rate bunganya per tahun

ini contoh obligasi Malaysia
China juga polanya sama
Masuk akal

semua data2 ini gw ambil per 8 juni ya

Indonesia?
malah kebalik

fokus ke titik biru
yg orange dan hijau itu data sebulan dan setahun lalu pas masih lumayan normal

Yield SBN 1 tahun lebih tinggi daripada SBN 20 tahun

Ini yang namanya Inverted Yield Curve

Artinya
Kalo lu investor
ngapain beli obligasi 20 tahun
Duit cairnya lama
Bunganya malah lebih kecil
Mending yang 1 tahun ya kan

Nah pertanyaannya

Kenapa pemerintah sampai harus ngasih bunga tinggi buat utang jangka pendek

seperti biasa, semua berdasarkan supply dan demand

Market ngeliat pemerintah lagi butuh duit cepet

Ibarat orang lagi tanggal tua
dompet kosong
terus pinjem duit dulu buat kebutuhan harian

ini kayak pinjaman darurat untuk cash flow pemerintah yg lagi kepepet

lucunya
rakyat dibawah juga banyak yg lagi begitu

penghasilan nggak cukup
Daya beli seret
ngutang dah

Transaksi pinjol naik 4x lipat dalam 3 tahun terakhir
NPL (kredit macet) naik 2x

Pemerintah nambah utang untuk mencegah defisit melebar
setiap tahun butuh 600 triliun lebih cuma untuk bayar bunga utangnya aja

jadi
di level rakyat dan di level pemerintah
cash flow sama-sama lagi keteken

inversinya bukan cuma di yield obligasi
tapi juga di kehidupan nyata

Sekarang pemerintah masih bisa nahan situasi
pake jurus2 sulap likuiditas
Ada intervensi pake SAL (Sisa Anggaran Lebih)
Ada Bank Indonesia
uang diputar-putar di dalam negeri pakai SRBI

Tapi sampai kapan?

Solusi yang Masuk Akal
selain normalisasi yield SBN
pemerintah juga harus ngerem defisit dan pengeluaran negara yang gak prioritas
terbuka dan fokus penanganan masalah riil sektor usaha
dan daya beli masyarakat

Pemerintah bisa aja pencitraan terus
bilang ekonomi bagus ga ada masalah
tapi market dan fakta di lapangan makin sulit dibohongin

Kalo duit dalam negeri terus diputer buat nutup kebutuhan pemerintah
sementara sektor usaha dan masyarakat makin kering
yang tertekan bukan cuma rupiah
ekonomi riil juga ikut ambyar

Tapi ya semoga aja nggak kejadian

Karena kalau negara bangkrut
porto kita juga nggak ada yang selamat, bang

Видео Anomali di Pasar Obligasi - Inversi Yield SBN канала Saham Jamet