Opções ATM, ITM e OTM - Classificação de Opções - CPA 20, ANCORD, CEA Anbima, CFP, CNPI

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Tipos de Opções quanto ao Prêmio: ITM, OTM e ATM

No artigo anterior eu falei um pouco mais sobre o mercado de opções e o quão importante elas são no mercado financeiro além de ser possível utiliza-las para uma infinidade de  estratégias diferentes. Hoje vou te falar mais sobre os Tipos de Opções quanto ao Prêmio. Saiba que elas podem ser:

ITM;
OTM;
ATM;

Classificar as opções quanto ao preço de exercício e o preço do ativo no mercado a vista é super útil para compreender melhor as estratégias. Vale lembrar que esta é uma boa indicação de quais são as ações com maior chance de exercício no vencimento e quais devem ser ignorados.

Opções ITM - In The Money

O primeiro dos Tipos de Opções quanto ao Prêmio é o ITM.
Uma opção de compra ITM, ou seja, dentro de dinheiro (na sigla em inglês In The Money) é aquela cujo ativo objeto está sendo negociado no mercado a vista em um preço mais elevado que o preço do exercício da opção. Em outras palavras se chegar o momento do vencimento o seu detentor com certeza faria exercício dela. Já uma opção de venda será ITM (dentro do dinheiro) quando o preço do ativo no mercado a vista for mais baixo que o preço de exercício da opção.

Exemplo: As opções da PETR4 tem um preço de exercício a R$ 28,00 e as ações estão cotadas no mercado à vista a R$ 30,00.

Opções OTM - Out The Money

As opções OTM vem da sigla em inglês Out of The Money, que traduzindo para o português significa que a opção está fora do dinheiro.

Isso quer dizer que se for uma opção de compra o seu exercício não compensaria na data do seu vencimento, ou seja, é uma opção de compra cujo tem preço de seu ativo objeto mais baixo que o preço de contrato. Já no caso de uma opção de venda OTM é aquela em que o preço do ativo está acima do seu preço de exercício.

Exemplo: Neste caso as opções da PETR4 tem um preço de exercício a R$ 32,00 porém as ações no mercado à vista estão cotadas as R$ 30,00.

Opções ATM - At The Money

Em tradução livre as ATMs são tipos de opções que estão no preço. ATM é uma sigla para At The Money que pode ser traduzida como No Dinheiro.

Este é o tipo de opção que tanto as opções de compra como as opções de venda tem o preço do ativo objeto e o preço de exercício muito próximos. Dessa maneira não é possível se ter uma definição razoável se ela será exercida ou não.

Como o futuro destas opções é incerto a probabilidade que haja grande volatilidade é alta. Será considerada uma opção ATM aquelas que estejam em uma proximidade suficiente ao preço de exercício para se portarem com a alta variabilidade de preço, que costuma ser característica desta situação.

Exemplo: No caso das opções ATM significa que o preço de exercício das opções de PETR4 é de R$ 30,00 e as ações no mercado à vista estão sendo negociadas entre R$ 29,50 e R$ 30,50, ou seja, muito próximas do preço de exercício.

O mercado de opções é bem complexo a primeira vista, por isso se você tiver quaisquer dúvidas sobre este artigo deixe nos comentários abaixo que será um prazer lhe ajudar.

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