IPO En+ Group может состоятся летом

На этот год запланировано IPO En+ Group Олега Дерипаски. Компания уже провела предварительные встречи с инвесторами, road show запланировано на конец апреля-май. Если инвесторы проявят спрос на этот актив, размещение состоится летом этого года в Лондоне и Гонконге. На HKSE уже торгуются акции Русала – основного актива Олега Дерипаски, а в этом году на LSE возможна продажа 20% новых акций РУСАЛа. En+ Group надеется на оценку $7-10 млрд. За счёт IPO планируется привлечь $1,5-2 млрд. Таким образом, речь может идти о продаже блокирующего пакета (25%)
En+ Group контролирует энергетические и металлургические активы холдинга Базовый элемент Олега Дерипаски. Ключевые активы – 48,13% UC Rusal и Евросибэнерго (владеет Иркутскэнерго, Красноярской ГЭС, Братской ГЭС, Востсибуголь). Для привлечения инвесторов, En+ объявила о планах выплаты дивидендов в будущем. Дивидендная доходность может составить 3-3,5%. В ходе road show компания наверняка обнародует и свои финансовые показатели. На наш взгляд, акции En+ Group могут быть интересны инвесторам. Но, как и всегда, спрос будет зависеть от цены и от геополитической обстановки.
У российских инвесторов есть определённые вопросы к Олегу Дерипаске. В частности, после покупки у Интер РАО 40,29% Иркустскэнерго, он до сих пор не выставил оферту на выкуп акций миноритариям. Оферта по Иркутскэнерго должна была быть выставлена на уровне 36 рублей за акцию, что заметно выше текущих котировок. IPO En+ Group может сподвигнуть Дерипаску быть более лояльным к миноритариям Иркускэнерго и выставить оферту на выкуп принадлежащих им бумаг. В противном случае суды с остальными акционерами могут отпугнуть покупателей En+ Group. На этом фоне в последнее время в акциях Иркутскэнерго заметно оживление (вчера они выросли на 6%).

Роман Ткачук, старший аналитик Альпари

Видео IPO En+ Group может состоятся летом канала Альпари