POR QUE NÃO TENHO MAIS TESOURO DIRETO?
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POR QUE NÃO TENHO MAIS TESOURO DIRETO? (O BRASIL VAI QUEBRAR?)
Pontos importantes desse vídeo:
- País está em déficit (gasta mais do que arrecada) desde 2014. O déficit primário foi de quase R$ 800 bi em 2020, mais os juros da dívida, que formam o déficit nominal, e chegamos num déficit de R$ 1 trilhão. MAIOR DA HISTÓRIA DO PLANO REAL.
- Lembram da Reforma da Previdência que ia economizar quase 1 trilhão em 10 anos? Já gastamos tudo em 2020.
- Expectativa de acabar com o déficit: 2027. Sendo que expectativa de déficit é igual expectativa de término de obra: só piora.
- Déficit previsto para o ano de 2021: 247 bilhões, isso antes de cogitarem a volta do auxílio emergencial.
- Déficit vira dívida através da emissão de títulos públicos para financiar o país. A dívida está muito alta, passando de 90% do PIB.
- Essa dívida alta cresce a juros baixos agora, mas juros tendem a aumentar porque inflação está aumentando. O IGPM de 12 meses está em 25,71%, o IPCA em 4,52%. Meta de IPCA de 2021 é de 3,75% para esse ano (1,5 de tolerância). A Selic terá que aumentar para manter essa meta.
- Supondo que corrijamos o déficit, o que é difícil, mesmo assim a dívida cresce mais que o PIB. Com a selic em 4%, a última vez que o PIB cresceu mais de 4% foi em 2010. 11 anos atrás.
- Perdemos bônus demográfico. População do Brasil cresceu quase 70% nos últimos 30 anos, e nos próximos 30 a expectativa é de crescer 0. População mais velha incorre em maiores gastos públicos. O Estado precisará de mais recursos.
- Perfil da dívida é muito ruim. Com a Selic baixa e os juros futuros mais altos, o governo emitiu mais títulos atreladas a Selic ou com vencimento curto para se endividar com juros mais baixos. Isso deixou a dívida com muitos vencimentos no curto prazo.
- Resultado: total da dívida a vencer em 2021 - R$ 1,31 trilhão. Entre março e abril, são quase R$ 500 bilhões.
- Como pagar isso? Impostos, emissão de mais dívida, criação de dinheiro... Ou não paga.
- Não pagar, acho difícil porque é uma dívida em moeda interna. Calotes geralmente são em dívidas internacionais.
- Aumento de impostos é possível até certo ponto, mas já temos impostos demais; mais emissão de dívida é possível até certo ponto, mas já temos muita dívida para um país emergente; mais criação de dinheiro pode ser a “saída”.
Tem chance de acontecer porque já fizemos antes. Contudo, quem é mais afetado nisso não é nem o investidor do tesouro, mas sim o mais pobre, porque essa criação de dinheiro para pagar a dívida resultaria em inflação.
Conclusão do vídeo: não acho que teremos um calote formal, mas acho que teremos mais inflação e perda de poder de compra da moeda.
Por isso prefiro ficar menos posicionado em reais e fora dos títulos públicos, sobretudo os de prazos maiores. Novamente, não porque acho que teremos calote, mas sim pelo momento atual, onde creio que as taxas subirão, o que me faria perder na marcação a mercado.
#VOCEMAISRICO #BRUNOPERINI
Видео POR QUE NÃO TENHO MAIS TESOURO DIRETO? канала Bruno Perini - Você MAIS Rico
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- País está em déficit (gasta mais do que arrecada) desde 2014. O déficit primário foi de quase R$ 800 bi em 2020, mais os juros da dívida, que formam o déficit nominal, e chegamos num déficit de R$ 1 trilhão. MAIOR DA HISTÓRIA DO PLANO REAL.
- Lembram da Reforma da Previdência que ia economizar quase 1 trilhão em 10 anos? Já gastamos tudo em 2020.
- Expectativa de acabar com o déficit: 2027. Sendo que expectativa de déficit é igual expectativa de término de obra: só piora.
- Déficit previsto para o ano de 2021: 247 bilhões, isso antes de cogitarem a volta do auxílio emergencial.
- Déficit vira dívida através da emissão de títulos públicos para financiar o país. A dívida está muito alta, passando de 90% do PIB.
- Essa dívida alta cresce a juros baixos agora, mas juros tendem a aumentar porque inflação está aumentando. O IGPM de 12 meses está em 25,71%, o IPCA em 4,52%. Meta de IPCA de 2021 é de 3,75% para esse ano (1,5 de tolerância). A Selic terá que aumentar para manter essa meta.
- Supondo que corrijamos o déficit, o que é difícil, mesmo assim a dívida cresce mais que o PIB. Com a selic em 4%, a última vez que o PIB cresceu mais de 4% foi em 2010. 11 anos atrás.
- Perdemos bônus demográfico. População do Brasil cresceu quase 70% nos últimos 30 anos, e nos próximos 30 a expectativa é de crescer 0. População mais velha incorre em maiores gastos públicos. O Estado precisará de mais recursos.
- Perfil da dívida é muito ruim. Com a Selic baixa e os juros futuros mais altos, o governo emitiu mais títulos atreladas a Selic ou com vencimento curto para se endividar com juros mais baixos. Isso deixou a dívida com muitos vencimentos no curto prazo.
- Resultado: total da dívida a vencer em 2021 - R$ 1,31 trilhão. Entre março e abril, são quase R$ 500 bilhões.
- Como pagar isso? Impostos, emissão de mais dívida, criação de dinheiro... Ou não paga.
- Não pagar, acho difícil porque é uma dívida em moeda interna. Calotes geralmente são em dívidas internacionais.
- Aumento de impostos é possível até certo ponto, mas já temos impostos demais; mais emissão de dívida é possível até certo ponto, mas já temos muita dívida para um país emergente; mais criação de dinheiro pode ser a “saída”.
Tem chance de acontecer porque já fizemos antes. Contudo, quem é mais afetado nisso não é nem o investidor do tesouro, mas sim o mais pobre, porque essa criação de dinheiro para pagar a dívida resultaria em inflação.
Conclusão do vídeo: não acho que teremos um calote formal, mas acho que teremos mais inflação e perda de poder de compra da moeda.
Por isso prefiro ficar menos posicionado em reais e fora dos títulos públicos, sobretudo os de prazos maiores. Novamente, não porque acho que teremos calote, mas sim pelo momento atual, onde creio que as taxas subirão, o que me faria perder na marcação a mercado.
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2 марта 2021 г. 3:00:09
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