Так ли все хорошо в экономике США

На предыдущем заседании ФРС сохранила ставку без изменения на уровне 5-5,25%. Это поддержало позитивный настрой инвесторов, но вероятность дальнейшего повышения вносит неопределенность.

Что происходит на рынке США, 2Stocks обсудил с автором проекта USStocks.news Денисом Масленниковым.

Стоимость нефти VS инфляция в США
Одним из важных факторов, который сейчас влияет на инфляцию в США, является цена нефти. Так как от ее стоимости зависят конечные цены на услуги и товары.

По опубликованным макроданным прошлой недели мы увидели, что инфляция замедляется, составив 3,8%. Но если учесть, что опросы аналитиков от Reuters показывают ожидания по стоимости нефти в районе отметки $83 за баррель, то данные по инфляции выглядят не такими радужными.

Определенное время нефть торгуется в боковой динамике, а точнее у нижней границы условного коридора. И есть шанс увидеть ее рост к $83 за баррель, что негативно отразится на показателях инфляции. В таком случае те шаги, которые были предприняты регулятором, не окажут существенной поддержки экономике. Ведь ставка не управляет ценами на нефть. А вслед за нефтью в рост могут пойти и другие товары, в том числе и продовольственные.

Заявления ФРС и реализация последующих планов ДКП
Сейчас ожидания инвесторов сводятся к тому, что ФРС поднимет ставку еще один раз до конца 2023 года, хотя сами представители регулятора говорят о двух повышениях. Но, несмотря на «ястребиную» риторику Джерома Пауэлла, финансовая политика остается мягкой.

Ранее заявлялось, что регулятор будет сокращать свой баланс на $95 млрд в месяц, но в июне мы увидели сокращение в размере около $40 млрд. Такой подход можно объяснить тем, что «потолок» госдолга был повышен. А с 5 июня Казначейство Минфина США вышло на рынок с большими объемами размещений облигаций, что в общем-то снижало ликвидность на других рынках. Поэтому регулятор решил не усугублять ситуацию и сохранить ликвидность в достаточном объеме, чтобы не вызывать панику на рынках.

Если обратить внимание на долговые рынки, можно отметить, что ставка выше, чем доходность по 2-х и 7-летним облигациям, что неестественно для классической рыночной экономики.

Многие отмечают, что самым оптимальным сценарием для выхода из текущей ситуации может стать «мягкая посадка», или иначе — контролируемая рецессия. Это должно помочь установить баланс между фактическим спросом и ценовым предложением на международном товарном рынке.

Индекс PMI (индекс деловой активности, который рассчитывается на основе опроса менеджеров по закупкам) остается ниже 50 п. 8 месяцев подряд, что не свидетельствует о выздоровлении экономики. А дальнейший рост ставки продолжит давить на малый и средний бизнес.
#ФРС #ставка #рецессия #кризис #доллар #акции #ДКП

Видео Так ли все хорошо в экономике США канала 2Stocks