巴菲特「異常舉動」背後原因？丨2020年巴郡最新持倉！ #突發分享

**本分析課堂重點及筆記+本月活動**
1. 先釐清巴菲特最新行動：
a)清倉：
-航空版塊：American Airlines Group、Southwest Airlines、Delta Air Lines、United Airlines
-石油板塊：Occidental Petroleum、Phillips 66
-零售餐飲：Restaurant Brands International
Costco Wholesale
成本約59.9美元，賣出時Costco股價每股379.8美元，獲利500%。
-高盛（Goldman Sachs）

b)減持：
-科技股：蘋果（Apple）、亞馬遜（Amazon）
賣出3630萬股的AAPL股票，只佔投資組合1.64%。
現時持有AAPL約9.44億股，仍佔整體投資組合的47.78%。
即影響並不大。
-通訊：特許通訊公司（Charter Communications）、天狼星衛星廣播（Sirius XM）
-銀行版塊：M&T銀行（M&T Bank）、富國銀行（Wells Fargo）、PNC金融服務集團（PNC Financial Services）、摩根大通（JPMorgan Chase）、萬事達卡（Mastercard）、Visa、紐約梅隆銀行（Bank of NY Mellon）、同步銀行（Synchrony Financial）、美國合眾銀行 （U.S. Bancorp）
-減持46.38％富國銀行(WFC)、減持95.64%摩根大通(JPM)；
但有增持美國銀行，增持幅度為9.2%，佔總投資組合10.6%。
c) 買入：
-四間藥廠：Abbvie（ABBV）、默克（MRK）、輝瑞（PFE）、百時美施貴寶（Bristol-Myers Squibb），相關股份市值為19.36億美元
權重不大，每家公司持股佔比不足組合的1%。
疫苗催化生技醫療產業、醫療照護也是全球長期持續性的需求。
-電訊：T-Mobile US，相關股份市值為2.8億美元
-金礦, 天然氣
2) 巴菲特「異常舉動」?
1. 礙於環球經濟風險（息率低無可低、利差收窄、大部分國家債台高築）及疫情帶來的不確定性，巴菲特清倉航空＋石油；
2. 上面原因不利金融銀行股，但巴菲特仍大舉買進美國銀行（同時大手減持富國銀行+摩通）；
估計巴菲特認為負利率情況已到極限，所以美國銀行業績再大幅衰退的機率偏低，
配合巴菲特向來關注企業長期價值，而非短期的波動，他看好美國銀行可從谷底逐步復甦
3. 同上原因，看淡傳統零售餐飲；而Costco已帳面獲利五倍，有條件只是重新分配資金的做法
4. 雖減持APPL，但現時仍佔極高持股比例，無關痛癢
5. 買入四家藥廠（比例不算多），看好疫苗催化生技醫療產業、醫療照護也是全球長期持續性的需求。
6. 投資日本商社、回購自家股票；收購日本五家主要貿易公司至少5%的股份＋斥資約90億美元進行庫藏股回購
7. ***外界懷疑巴菲特已將操作重任交到投資副手Todd Combs及Ted Weschler手中，未獲得證實。

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