Basket italiano e cedola del 2% al mese: un Callable per ottimizzare il rendimento di portafoglio

📌 Certificato della settimana

Basket italiano e cedola del 2% al mese: un Callable per ottimizzare il rendimento di portafoglio

Mercati azionari che, nonostante l'incertezza geopolitica e lo stallo tra Stati Uniti e Iran, continuano ad aggiornare i massimi storici, guidati da una ritrovata euforia sul tema AI e sul comparto dei semiconduttori, e da una stagione delle trimestrali molto solida. In questa fase di mercato si conferma la preferenza degli investitori per strutture difensive ma, nel vasto mondo dei certificati di investimento, è possibile rintracciare soluzioni che mantengono un buon grado di protezione del capitale a scadenza, senza rinunciare a rendimenti interessanti.

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🔎 Il certificato sotto la lente

Tra le soluzioni attualmente disponibili pensate non per sostituire la componente più difensiva del portafoglio ma per massimizzare il rendimento cedolare, senza rinunciare a un buon grado di protezione del capitale investito, si distingue il Phoenix Memory Callable XS3344830297, emesso da Bnp Paribas, scritto su un basket composto da:

• Leonardo
• BPER Banca
• Banca MPS
• Stellantis

Tre le principali leve di strutturazione del certificato utilizzate da Bnp Paribas per riuscire ad offrire una Barriera al 55% e un rendimento cedolare del 24% annuo:

1️⃣ Dividend yield prospettici importanti sui sottostanti bancari (9,05% per MPS e 6,15% per BPER), accompagnati da un 1,2% per Leonardo. Da guardare con cautela il tema dividendi su Stellantis

2️⃣ Volatilità implicite dei sottostanti, considerando le Call ATM a tre mesi: 31,2% BPER, 32,4% MPS, 40% Leonardo, 50% Stellantis

3️⃣ Matrice di correlazione storica mediamente contenuta nonostante la presenza di due sottostanti bancari

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📌 Caratteristiche principali

• Cedola: 2% mensile (24% annuo)
• Effetto memoria con Trigger Cedola al 55%
• Durata: 2 anni (scadenza maggio 2028)
• Callable: richiamabile a discrezione dell'Emittente da novembre 2026
• Barriera capitale: 55% dei valori iniziali
• Protezione: fino a ribassi del -38%
• Prezzo: attualmente in ask a 99,92€

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