Block vs. 소파이 테크놀로지스: 최고의 핀테크 주식은?

Block vs. 소파이 테크놀로지스: 최고의 핀테크 주식은?

Block(블록): 상인과 개인, 그리고 비트코인 혁신
Block(구 Square)은 소상공인 결제 단말기에서 출발해, 현재는 Square(상인용 결제·POS·금융서비스)와 Cash App(개인용 금융 플랫폼) 두 축을 중심으로 사업을 확장했다. 2025년 1분기 Square의 총 결제액은 540억 달러에 달하며, Cash App은 5,700만 명의 월간 활성 사용자를 확보했다[1][2]. Cash App은 송금, 직불카드, 예적금, 주식·비트코인 거래까지 제공하며, 특히 젊은 층에서 높은 성장세를 보이고 있다.

- 2024년 연간 매출 219억 달러, 전년 대비 25% 성장, 총이익 75억 달러
- 2025년 1분기 총이익 9% 성장, 영업이익과 EBITDA 모두 사상 최고치 기록
- Cash App, Square 모두 두 자릿수 이익 성장률 유지
- CEO 잭 도시가 비트코인 생태계 확장에 집중: 하드웨어 월렛, 채굴 장비, 상점 비트코인 결제 등 추진
- 비트코인 관련 수익이 전체 매출의 43% 차지, 매월 총이익의 10%를 비트코인 매수에 재투자하는 전략 채택[9][15]

다만, 최근 매출 성장 둔화(2025년 1분기 매출 3% 감소), 주가 부진(최근 1년간 4% 상승), 비트코인 중심 전략에 대한 우려 등은 투자자 심리를 위축시키는 요인이다[7][12][13].

소파이 테크놀로지스: 디지털 뱅킹 혁신의 선두주자
소파이는 오프라인 지점 없이 완전 디지털 뱅킹 모델을 구축, 2025년 1분기 기준 1,090만 명의 고객을 확보했다. 2021년 말 대비 3배 이상 성장한 수치로, 젊고 고소득층을 중심으로 빠르게 시장을 확대 중이다. 대출(학자금, 개인, 주택)에서 출발했으나, 예적금·신용카드·증권·암호화폐 투자 등으로 사업을 다각화했다[6][12][18].

- 2025년 1분기 매출 7억 7,200만 달러, 전년 대비 20% 성장
- 금융 서비스(예적금, 카드, 중개 등) 매출은 2배 이상 증가
- 2024년 첫 연간 순이익 흑자 전환, 2025년 EPS 0.27~0.28달러, 순이익 3억 2,000만~3억 3,000만 달러 전망[10][16]
- 회원 수 연 28% 증가, 2025년 280만 명 신규 유치 목표
- B2B 인프라(갈릴레오, 테크니스 인수) 확장으로 '핀테크의 AWS' 지향

높은 성장성과 수익성 개선, 사업 다각화가 강점이나, 경쟁 심화·규제 리스크·금리 변동 등은 주요 도전 과제다.

주가 및 투자 매력 비교
- Block: 최근 1년간 주가 4% 상승, 매출 성장 둔화·비트코인 전략 우려로 투자심리 약화. 그러나 영업이익률 개선, 글로벌 확장, 비트코인 수혜 기대감은 잠재적 호재[7][13].
- 소파이: 최근 1년간 주가 211% 급등, 실적 호조와 수익성 전환이 주가 견인. 2025년에도 24~27% 매출 성장, 28% 회원 증가 전망[8][16][20]. 다만, 밸류에이션 부담과 경쟁 심화는 주의 요인.

결론: 어떤 종목이 더 매력적인가?
- Block은 상인·개인 금융 생태계와 비트코인 혁신을 동시에 추구하며, 장기적으로 비트코인 강세장에 수혜가 기대된다. 그러나 단기적으로는 성장 둔화와 전략 집중에 대한 의구심이 존재한다.
- 소파이는 디지털 뱅킹 혁신, 회원 수 폭발적 성장, 수익성 전환 등에서 더 강한 모멘텀을 보인다. 단기·중기 성장성과 실적 개선 측면에서 소파이가 더 매력적이다.

따라서, 현재 시점에서는 소파이 테크놀로지스가 성장성과 수익성 측면에서 더 우위에 있는 투자처로 평가된다. 다만, Block 역시 비트코인 시장의 구조적 성장에 베팅하는 투자자에게는 장기 포트폴리오 분산 차원에서 고려할 만하다.

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