比特币的暴涨是什么原因？

比特币近期暴涨至11万美元以上，创下历史新高，主要受到以下几个关键因素的推动：

1. 政策与监管利好
美国稳定币立法进展：美国参议院通过了《GENIUS稳定币法案》，该法案要求稳定币发行机构满足全额储备金和定期审计等严格条件，增强了市场对加密货币合规化的信心1。

香港监管框架落地：香港立法会通过了《稳定币条例草案》，为稳定币发行设立清晰的监管框架，进一步提升了市场对加密货币的接受度1。

2. 机构资金持续流入
现货比特币ETF资金流入：5月份比特币现货ETF净流入高达36亿美元，显示机构投资者对比特币的兴趣持续升温7。

企业储备策略：多家公司（如Strategy和Twenty One Capital）大量购入比特币，进一步推高需求67。

3. 宏观经济环境改善
美元贬值：美元指数（DXY）从2024年底的104下跌至2025年5月的95以下，促使投资者寻求比特币等非主权资产作为对冲工具11。

贸易紧张局势缓解：全球贸易关系改善（如美英新贸易协议、中美经贸会谈）提振了市场风险偏好4。

4. 供应紧缩与减半效应
2024年比特币减半：比特币在2024年4月经历第四次减半，新供应减少，长期来看可能推高价格7。

非流动性供应量创新高：Glassnode数据显示，比特币的非流动性供应量达到历史峰值，表明长期持有者增多，市场供应进一步收紧1。

5. 市场情绪与投机因素
特朗普政策预期：特朗普当选美国总统后，市场预期其将推动更宽松的加密货币监管，甚至可能建立“国家战略比特币储备”810。

“逼空”行情：部分加密货币（如以太坊）出现大规模空头平仓，进一步推高价格4。

6. 技术升级与基础设施发展
以太坊Pectra升级：以太坊的技术改进增强了网络性能，带动整个加密市场上涨4。

闪电网络扩容：比特币的第二层解决方案（如闪电网络）容量增长，提升了其支付和交易应用潜力

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