Politica Cambial - Controle da Moeda Estrangeira

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Podemos explicar como Política Cambial a tentativa das autoridades monetárias em controlar as entradas e saídas de moeda estrangeira de um pais com o intuito de adequar a taxa de câmbio ao momento econômico da economia nacional.

Desta forma existem os chamados instrumentos de política cambial onde o BACEN adota medidas em conjunto a Política Monetária e Política Fiscal sempre que ocorre uma excessiva valorização ou desvalorização do Real perante o Dólar.

Estas medidas objetivam evitar uma grande volatilidade na taxa de câmbio uma vez que estas alterações repentinas prejudicam as pessoas físicas, pessoas jurídicas e governo devido as importações e exportações. Tudo isso sem falar da dívida nacional e de algumas empresas lastreadas em dólar. De certa forma é possível concluir que a política cambial busca amenizar a volatilidade da taxa de câmbio.

Uma das funções primordiais do BACEN é cumprir as metas de inflação determinadas pelo Conselho Monetário Nacional. Há um consenso onde acredita-se que é de competência do BACEN controlar o câmbio uma vez que, vários dos produtos consumidos são importados e a taxa de câmbio elevada acaba influenciando a inflação. Porém no ano 2000 o Brasil passou a adotar o regime de política cambial Flutuante no modelo Dirty Float (onde a taxa de câmbio é livre mas com interferência do BACEN apenas para evitar a forte volatilidade).

 Política Cambial e a Taxa de Câmbio
Quando estamos falando de taxa de câmbio estamos tratando sobre o valor da moeda estrangeira em relação a moeda nacional. A taxa de câmbio é influenciada pela oferta e demanda de dólares em razão da economia nacional provocando então uma valorização ou desvalorização do dólar.

Em função disto, a política cambial brasileira é influenciada pela importação e exportação que influencia por sua vez na balança de pagamentos do país. O Conselho Monetário Nacional como órgão máximo do Sistema Financeiro Nacional é o responsável por estabelecer as diretrizes da política cambial que devem ser executadas pelo Banco Central.

Como comentei anteriormente é importante lembrar que no Brasil o regime cambial adotado é o regime de Dirty Float (Câmbio Sujo), com o objetivo de manter o poder de compra do real perante as divisas internacionais

Assim como qualquer produto tem um valor específico em relação a moeda, uma moeda tem seu valor em relação as demais moedas, e a este fator damos o nome de taxa de câmbio. Geralmente a taxa de câmbio de um país é expressada em relação ao Dólar Americano por se tratar de uma das mais fortes e tradicionais moedas. A taxa oficial no Brasil é chamada de PTAX. Esta taxa é calculada e divulgada diariamente pelo BACEN e você pode encontra-la neste link.

Podemos afirmar que existem quatro regimes de câmbio:
Regime flutuante: adotado em sua maioria em países de economia desenvolvida;
Regime flutuante sujo: com interferências do BACEN normalmente adotadas em economias em desenvolvimento;
Regime de bandas cambiais: pouco utilizado, uma mistura de câmbio fixo e flutuante com a utilização de bandas cambiais;
Câmbio fixo: utilizado em geral por países socialistas;
Política Cambial Flutuante
Em regimes de cambio flutuante o preço da moeda é determinado livremente pelas leis de oferta e procura sem interferência dos Bancos Centrais. Quando existe uma sobre oferta de dólares no país o seu preço em relação a moeda local diminui, em contrapartida quando ocorre a falta de dólares o seu preço em relação a moeda nacional tende a subir. Neste regime, as taxas são definidas exclusivamente pelo mercado.

Política Cambial Regime Fixo
Em geral, nos países socialistas onde a interferência do governo na economia é muito elevada a taxa de câmbio é fixa. Neste tipo de regime o Banco Central local atua realizando a compra e venda de toda a oferta ou demanda disponível para evitar que ocorram variações nas taxas de câmbio. Na política cambial de regime fixo a taxa costuma ser extremamente desvalorizada para auxiliar a economia local a realizar exportações, como o caso da China.

Política Cambial Hibrida

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