記憶體缺貨看不到盡頭？AI 漲價風暴席捲全球！揭密黃仁勳與SK海力士的 HBM 佈局 ft.微驅科技總經理 吳金榮【#財經相對論 EP98上集】CC字幕 @cteevideo

過去我們談 AI，焦點全在輝達 GPU 與台積電？但當黃仁勳飛往韓國找上 SK 海力士，真正的 AI 決戰點已經轉向「記憶體」！

本集《財經相對論》上集，特別邀請《台灣科技島》作者、科技公司總經理吳金榮，為我們深度解析 AI 時代的記憶體大戰。當 HBM（高頻寬記憶體）嚴重排擠傳統 DRAM 產能，台灣供應鏈如何在這一波超級景氣循環中，精準撿到「成熟製程」的獲利大槍？

❓ 記憶體缺貨之謎：為何買不到便宜的電腦與手機了？
◎AI 伺服器吞噬產能：目前全球高達 53% 的 DRAM 產能全被 AI 伺服器吸走，導致傳統 PC 與手機面臨嚴重的排擠效應與成本上漲。
◎終端產品漲價潮：由於記憶體缺貨與漲價，預估今年個人電腦出貨量將衰退 12%，智慧型手機將衰退達 14%。全球最大 PC 廠聯想甚至已進行全線漲價以價制量。
◎長約鎖定獲利：記憶體大廠為避免過去的景氣循環波動，已開始與客戶簽署長達 5 年並需預付定金的長約，確保未來擴廠產能的獲利穩定性。

❓ 台灣供應鏈撿到槍：不只台積電，記憶體誰最受惠？
◎DDR4 意外成搖錢樹：當三星與 SK 海力士將產能轉向 HBM 並停產 DDR4，專注於 DDR4 生產的南亞科與華邦電成為全球少數的供應主力。
◎平面的 NAND Flash 獨家紅利：面對大廠全面轉向高層數 3D 堆疊，旺宏因持續生產平面 NAND Flash，成功吃下工控、汽車與 eMMC 領域的剛性需求市場。
◎AI 的 One-Stop Shop：得益於美中科技戰，台灣掌握了從台積電 GPU 代工、伺服器組裝（廣達、鴻海、緯創等）到 ABF 載板與 PC 板的完整生態系，成為全球唯一具備 AI 一條龍基礎建設能力的科技島。

💡 AI 新革命：從「生成式」走向「代理式（Agentic AI）」！
◎代理式 AI 的生產力躍進：AI 不再只是聊天機器人（Chatbot），而是進化為能主動幫你訂機票、找飯店並執行任務的「專屬秘書」。
◎Physical AI 推升硬體極限：隨著實體 AI 機器人與自駕車的普及，終端設備將需要龐大的儲存空間來處理即時數據，這將促使記憶體需求迎來下一波無法逆轉的爆發。
🎙️ 主持人：#朱楚文
🎙️ 來賓：微驅科技總經理 #吳金榮

⚡️本集節目重點：
01:18 節目開場：GPU 之外的關鍵戰場，記憶體缺貨看不到盡頭？
02:14 黃仁勳下飛機直奔首爾！首度與記憶體大廠深度合作的背後盤算
02:43 兆元宴搬到韓國？天才企業家黃仁勳打破韓國財閥階級的「好事」
03:36 什麼是 HBM（高頻寬記憶體）？為什麼 Blackwell 與 Rubin 晶片少不了它
04:09 隱形出口紅利！台積電 CoWoS 先進封裝如何拉動韓國 HBM 出口
04:45 DRAM 龍頭三星為何在 HBM 翻車？揭密輝達與 SK 海力士聯手的始末
06:05 輝達不止做 GPU！黃仁勳要當「AI 全方位解決方案商」的底氣
06:44 HBM 的六世代進化演進史：從 HBM1 到未來的 HBM4E
07:30 主客易位？HBM 只是附屬零件，台積電先進製程依舊是無可取代的主角
08:32 排擠效應！AI 伺服器狂吞 53% 產能，傳統 PC 與手機記憶體遭大限流
09:02 蝴蝶效應發酵：COMPUTEX 談的實體 AI（Physical AI）如何讓缺貨更嚴重
09:53 全球記憶體山頭盤點：三星、海力士、美光與中國長鑫存儲的供需拉鋸
10:36 記憶體大缺貨今年有解嗎？總經理驚爆：明年還要繼續缺一陣子
10:52 記憶體貴到以價制量！PC 與手機出貨面臨雙位數大衰退的真相
11:24 科技大廠開第一槍！全球 PC 龍頭聯想宣布電腦全線漲價 15%
11:52 自駕車與實體機器人狂潮：使用端數據暴增，記憶體需求再翻倍
12:33 黃仁勳大推的 AI PC 難產？探討供應端記憶體短缺的實質衝擊
13:00 聯發科與輝達強強聯手！深度解析兩大巨頭合體的 N1X 晶片
13:32 AI 進入「代理時代（Agentic AI）」！ChatGPT 生成式 Chatbot 已經不夠看
14:38 實測：生成式 AI 與代理式 AI 的差別？以日本賞櫻行程規劃為例
15:51 具有生產力的數位秘書：你只要按 Confirm，代理式 AI 幫你全自動辦妥
16:15 矽谷最新的「養龍蝦（OpenClaw）」熱潮是什麼？連 Mac 庫存都被掃光
17:34 要價 3000 美元的極致怪獸！輝達 RTX Spark 個人電腦的強大技術核心
18:43 緩不濟急且杯水車薪？美光買下力積電銅鑼無塵室廠房的產能實相
19:33 世事難料的通膨地獄：當 CPU、機殼、PC板全部都在貴，消費荷包的極限在哪
20:28 供給上來會重新平衡？記憶體大廠如何打破經濟學的「蛛網理論」
21:09 三星前负责人慶桂顯的「落底警訊」，三十年記憶體老兵吳金榮怎麼看
21:48 什麼是 Cyclical Cycle？擺盪在供不應求與供過於求之間的歷史宿命
22:14 回顧日本半導體榮景：當年的 Hitachi、Toshiba 是如何退出記憶體戰場
22:45 產能增加的兩大路徑：擴蓋新廠 vs 奈米技術進步（從 18 奈米到 16 奈米）
23:01 台積電法說會魏哲家的老實說：我們謹慎問到「客戶的客戶」，發現沒有泡沫
23:53 中國記憶體雙雄長江儲存、長鑫存儲IPO募資蓋廠，月產能 20 萬片的產業震盪
25:06 顯著數字（Significant Number）：增加的產能如何與全球 280 萬片總產能博弈
25:37 記憶體廠學聰明了！祭出 5 年長約與「預付定金」制度，量少還要扣錢
26:44 2026 投資結論：今年底前報價持續看漲，明年下半年操作要保守
27:19 BBC 記者股東會追問台積電漲價！魏哲家神回：我們不會像記憶體漲三四倍那麼誇張
27:52 毛利率竟然超過台積電？記憶體暴利直衝 80% 的非典型經濟學背後真相
28:19 臨界點在哪？被動元件 MLCC 全面連動大漲，明年將迎來關鍵考驗
29:04 傳統 DRAM 漲勢休息、HBM 繼續穩健？兩種記憶體受眾的命運分水嶺
29:46 晶粒面積大三倍、堆疊良率低！解密 HBM 難以大規模量產的硬傷
31:00 買家有限的封閉市場：為何輝達、Google ASIC 的 HBM 漲幅不會像普通DRAM那麼兇
31:55 HBM 投資免死金牌？為什麼投資 HBM 產業比較不用擔心景氣循環風險
32:33 台灣記憶體供應鏈誰最賺？低階 DDR4 停產引爆的南亞科、華邦電神奇行情
33:14 美光重啟東岸 DDR4 產線，竟是把台灣瑞晶（后里中科廠）的舊機台搬過去
34:03 模組廠的兩大賽道：威剛、宜鼎如何分配 DRAM 與 NAND Flash 的獲利結構
34:44 推論端爆發大用 NAND Flash！旺宏撿到槍，全因大廠不做「平面 NAND Flash」
35:42 工業控制、自駕車與舊款手機的剛性需求：無人能做、只剩旺宏的獨家市場
37:00 三星、SanDisk搶著參加南亞科私募！為了控制住避不掉的控制 IC 關鍵產能
37:54 時代演進：從 SDRAM、DDR1、DDR2 到 DDR5 性能越強、速度越快的演進史
39:33 台灣股王信驊（Aspeed）長盛不衰的秘密：伺服器遠端控制晶片 BMC
40:22 沒有晶圓廠也活得很好！IC 設計公司晶豪科專攻 Legacy DRAM 的長壽財
40:52 2026年版《台灣科技島》續篇：如果重新動筆，總經理最想加進去的 AI 產業鏈
41:26 台灣是真正的寶島！沒有台灣，全球 AI 的基礎建設一條龍（One-Stop Shop）就無法完成
41:45 完整的 AI 生態系：廣達、鴻海、華碩、技嘉、和碩，組裝實力全球莫能敵
42:21 美中科技戰台灣撿到大槍：去中化趨勢，奠定台灣高科技伺服器獨家組裝地位
43:14 節目尾聲：楚文邀請觀眾留言互動，你是否看好台灣在 AI 時代的未來？

#記憶體 #黃仁勳 #HBM #DRAM #台積電 #SK海力士 #南亞科 #旺宏 #華邦電 #AI代理人 #財經相對論 #吳金榮
==========================
👓讓您掌握先機，投資無往不利
一鍵訂閱本頻道：https://pse.is/4uhbph
官網 ： https://www.ctee.com.tw/
FB： https://www.facebook.com/ctee.fans/
LINE： https://line.me/ti/p/@ccf6523h
Podcast：https://solink.soundon.fm/ctee

Видео 記憶體缺貨看不到盡頭？AI 漲價風暴席捲全球！揭密黃仁勳與SK海力士的 HBM 佈局 ft.微驅科技總經理 吳金榮【#財經相對論 EP98上集】CC字幕 @cteevideo канала 工商時報