АО, № 103: ФРС подняла ставки. Как это повлияет на золото, серебро и товарные ресурсы

#золото #ФедеральныйРезерв #инфляция

Пишите и звоните на db@goldenfront.ru или 8 (495) 640-01-52.

Текст и ссылки см. на Goldenfront.ru здесь: https://goldenfront.ru/articles/view/avstrijskoe-obozrenie-103/

Здравствуйте, друзья, с вами Дмитрий Балковский, Goldenfront.ru, это 103-й выпуск Австрийского обозрения, сегодня 20 июня 2022 года.

Сегодня обсуждаем историческое значение повышения ставок Федеральной резервной системой в прошлую среду, смысл происходящего, неразрешимую дилемму, перед которой стоят кредитно-денежные власти и еще раз посмотрим, как это влияет на рынок ресурсов, включая золото.

И так в среду 15 июня Федеральная резервная система повысила ставку по федеральным фондам на рекордные .75%, доведя тем самым диапазон ставок до 1.50% – 1.75%. Понимаю, что звучит это как белиберда, но все не так сложно, как может показаться на первый взгляд. См. подробности здесь.

Технически по этой ставке американские банки предоставляют в кредит свои избыточные резервы на короткие сроки (обычно на день или менее) другим банкам в рамках системы дробного банковского резервирования.

Но ее истинное значение несравненно важнее, так как вместе с доходностью 10-летней американской облигации, эта ставка показывает, как американские финансовые и экономические вожди видят положение в экономике своей страны.

Монетаризм, господствующая сегодня в мире центральных банков теория, использует манипуляции процентными ставками для управления экономикой, или, по крайней мере, монетаристы пытаются создать такое впечатление.

Суть их вот в чем: для роста экономики нужны низкие или пониженные процентные ставки, так как чем ниже ставка по кредиту, тем больший его размер вы можете себе позволить, тем самым увеличивая размер проекта, устраивая на работу больше людей и если все это растянуть на целую страну, вы получаете рост экономики. Все это в еще больше относится к способности банков и профессиональных инвесторов создавать долги и запускать заранее убыточные проекты. Поэтому в периоды экономического спада ЦБ снижает ставки.

Ставки также должны находиться на какой-то значительной высоте перед началом экономического спада, чтобы с помощью их снижения вызвать к жизни новый период роста.

В периоды слишком сильного роста появляется угроза инфляции и тогда ЦБ ставки повышает, чтобы как любят говорить в ФРС «сбить пену». По крайней мере так все работало в период с начала 1980-х по 2007-й год, в так называемый золотой период. Еще раз оговорюсь, что по вопросу работало ли все это в принципе, или такой длительный период экономического роста объясняется другими причинами, а ЦБ просто прицепились к подножке, есть много разных мнений, но давайте предположим, что все было так, как говорят нам центральные банкиры.

Но, как вы, наверное, знаете, в 2008 году все изменилось, потому что кризис оказался настолько серьезным, что поставил на кон само выживание системы, и, как следствие, репутации ФРС, как мудрого и беспристрастного арбитра экономики. Хотя эта организация, что бы там ни писали в российских левых блогах, всегда была служанкой банкстеров и политиков, беспрекословно исполняя их волю. Поэтому ставка рухнула почти до нуля. Все для спасения банков, естественно.

Все это наглядно демонстрирует исторический график этой метрики.

Обратите внимание на мощное падение в период кризиса 2007-2009 гг, затем ползание по дну до декабря 2015 года и робкие попытки поднять ставки в золотые годы Трампа (Trump). И, что важно, резкое снижение на осенью 2019 года в ответ на начавшийся тогда крах финансовых рынков и падение в пол в марте 2020 года, вызванное новой рецессией и эпидемией насморка и кашля, которое продлилось более 2 лет и теперь закончилось.

Почему кредитно-денежным властям после кризиса 2008 года так и не удалось нормализовать процентные ставки, если сравнить их с уровнями конца прошлого столетия и начала текущего? Потому что нормализация их хотя бы до уже и так не очень высоких уровней 1990-х и первых семи лет нулевых означала бы одновременный крах всех тех гигантских пузырей – облигаций, акций, криптовалют и, конечно же, недвижимости, которые поддерживают иллюзию процветания и экономической стабильности в развитом мире последние 15 лет. А этого себе никто позволить не может. Вот этот забавный график, сравнивающий уровни процентных ставок с ростом председателей ФРС, показывает эту динамику:

Видео АО, № 103: ФРС подняла ставки. Как это повлияет на золото, серебро и товарные ресурсы канала GoldenFront.ru