¡De 0 a gestionar €500M! la historia de Horos AM | Miguel Rodríguez

Hoy conversamos con Miguel Rodríguez, socio fundador y gestor de Horos Asset Management, una gestora que ha pasado de cero a 500M€ bajo gestión gracias a multiplicar por más de 5 veces el capital de sus partícipes.

Hablamos sobre su método de inversión, cómo ven el mercado, la disrupción de la IA en muchos modelos de negocio y, sobre todo, sobre las ideas de inversión que tienen hoy en cartera.

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Temas que cubrimos:

✅ La historia detrás de Horos y cómo construyeron la firma
✅ El proceso "Kill the Company" para validar cada idea antes de incorporarla a cartera
✅ La lectura del momento: del Quality al activo pesado, el SaaS Apocalypse y qué se descarta en este entorno
✅ Tesis Booking: por qué la IA refuerza el efecto red en lugar de romperlo
✅ Tesis sector IT (Sopra Steria, Alten): compañías familiares cotizando a 6-7 veces flujo de caja
✅ Tesis Verallia y Vidrala: el sector del vidrio europeo y la gestión de Raúl Gómez
✅ Tesis Pluxee: el shock regulatorio en Brasil y por qué el caso negativo ya está en precio
✅ BMW, Renault y por qué evitan el resto del sector auto
✅ El mayor acierto, el mayor error y el consejo final para el inversor

Conversaciones Quality forma parte del ecosistema Quality Value, liderado por Alejandro Guadalajara, un research enfocado en análisis y tesis de inversión en empresas de calidad.

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Capítulos:

00:00 Bienvenida: primer invitado de Conversaciones Quality
01:31 Quién es Miguel Rodríguez
03:09 La fundación de Horos en 2018
05:55 El método: sentido común, Kill the Company y círculo de competencia
13:11 Lectura del mercado: del Quality al activo pesado
39:48 SaaS Apocalypse: por qué descartan Salesforce, SAP y Moody's
43:20 Tesis Booking: el efecto red frente a la IA
50:52 Tesis Sopra Steria y Alten: IT francés a 6-7 veces flujo de caja
1:01:08 Tesis Verallia y Vidrala: el vidrio europeo y Raúl Gómez
1:13:09 Tesis Pluxee: el shock regulatorio de Brasil
1:22:08 Sector alimentación: Día y Sonae
1:24:24 Sector auto: 14 años con BMW y la entrada en Renault
1:35:33 El mayor acierto y el mayor error
1:40:49 El consejo final para el inversor

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