На языке денег с EXANTE #Три_вопроса_эксперту: Владимир Левченко, ведущий Business FM и РБК ТВ

«На языке денег c EXANTE» — рубрика, где мы задаем #три_вопроса_эксперту о самом
актуальном. Оставляйте свои отзывы о точки зрения эксперта и о брокере EXANTE в комментариях.

В этом выпуске ведущий РБК ТВ и Business FM Владимир Левченко расскажет, какую стратегию он считает лучшей для рынков на 2019 год.
Какие глобальные тренды ожидаются в 2019?

В 2018 году мы наблюдали то, что очень похоже на классический поздний бычий рынок – выстреливали активы, стоимость которых определить невозможно. Или, как было в конце девяностых, покупались компании без прибыли, и без денежного потока – покупалась надежда, что все будет бесконечно расти. У людей сносило крышу. Так случилось с криптовалютой – эфириум падал в десять раз, биткоин в семь раз упал. С теми же марихуановыми компаниями потенциал посчитать невозможно – новый рынок.

Мы вообще столкнулись с самым длинным растущим рынком за всю историю цивилизации. Безусловно, люди, которые где-то заработали много денег, готовы пожертвовать некоторой их частью, чтобы купить непонятно что. В результате история с точки зрения поведения американского фондового рынка имеет только одну параллель – это 1929 год. Что было дальше, мы все из истории знаем. Исходя из более чем 120-летней запротоколированной истории американского фондового рынка, эта параллель как минимум заслуживает внимания.

Еще один важный момент – 2018 год оказался рекордным за всю историю по количеству классов активов, которые снизились в цене. Абсолютное большинство участников финансового рынка за 2018 год деньги потеряли: кто-то больше, кто-то меньше, но год был минусовой. Понятно, что на длинном десятилетнем отрезке времени это абсолютно незаметно, отсюда у людей оптимизм. Но, если мы посмотрим на состояние мировой экономики, текущий год должен быть достаточно жесткий с точки зрения мирового экономического роста – если он, этот рост, вообще будет. Китайцы явно паникуют. Народный банк Китая совсем недавно за какие-то три дня напечатал столько денег, сколько никто никогда – все мировые ЦБ вместе – даже за месяц не печатали. Это говорит о том, что паника очень мощная, очень серьезная. Они боятся, причем не просто боятся, а уже слетают с катушек.

Я считаю, что 2019 год, скорее всего, будет годом жесткой депрессии. Будут серьезные колебания в ценах на активы, будут и провалы, и рост, здесь достаточно сложно что-то сказать. Что касается криптоактивов, то нужно быть внимательными. Если биткоину удастся удержаться выше 3000$, и при жестком кредитном и денежном сжатии какие-то ЦБ так же слетят с катушек, как Народный банк Китая, и начнется тотальное обесценивание всех валют – тогда да, активы могут быть интересные. Если процесс затянется, то мы сможем увидеть более длительное падение цен на активы. Я считаю, что мы сейчас входим в ситуацию, которая будет очень похожа на великую депрессию в США, только в глобальных масштабах.

Что будет с Россией в 2019 году?

Россия находится в двояком положении. С одной стороны, у нас нет такого пузыря в ценах на активы. С другой стороны – рынок чрезвычайно узкий, экономика очень давно не растет по большому счету, а уровень жизни населения и подавно. А при общих депрессионных тенденциях мировой экономики мы столкнемся с очень резким и сильным падением цен на нефть.
За последние годы зависимость нашей экономики от цен на сырьевые товары постоянно растет, особенно это было видно по прошлому году. На фоне рекордного за всю историю роста цен на нефть в рублях у нас не было ускорения экономического роста. Это совершенно четкий показатель того, что эффективность экономики продолжает падать, причем сейчас она начала падать с каким-то ускорением. Причинами тому и действие санкций, которое накопилось естественным образом, и авторитарная форма правления – множество различного рода нюансов.

Каких-то катастроф не будет. Какие-то катастрофы могут быть только, если будет кризис власти – а этого мы с вами предсказать не можем. С точки зрения экономики будет плавное дальнейшее ухудшение со всеми вытекающими последствиями.

Наиболее интересные отрасли для инвестиций?

В плане инвестиций сложно назвать наиболее интересные отрасли. Если проводить параллель с 2018 годом – никакие, потому что по большому счету все принесло убыток. Понятно, что будут сильные колебания.

Нужно смотреть скорее на поведение более ликвидных активов, выбирать наиболее ликвидные активы и покупать их в состоянии паники. Например, в конце декабря была паника, а панику всегда можно покупать – в любом случае дадут продать дороже. Поэтому смотреть, покупать панику, продавать ее, когда эта паника будет сходить на нет.

Это классика жанра – когда все вокруг бегают, кричат, гипс снимают, клиент уезжает, то говорят: «Отлично! Далеко не уедет». Это, наверное, наиболее хорошая стратегия на текущий год.

Видео На языке денег с EXANTE #Три_вопроса_эксперту: Владимир Левченко, ведущий Business FM и РБК ТВ канала EXANTE Россия