Как изменится ситуация на мировом финансовом рынке, если ФРС поднимет ставку

Американские власти официально объявили, что намерены ужесточить свою финансово-кредитную политику (ФКП). На минувшей неделе ФРС оставила пока без изменений основные показатели (в первую очередь ключевую ставку), но при этом внесла ряд корректив в свои прогнозы.

Что будет, если ФРС поднимет ставку

Повысить ключевую ставку официально планируется уже через 2 года, а не в 2024 году, как собирались изначально. Этим ФРС внесла некоторую сумятицу. Сообщения о том, что более жесткие правила и условия ФКП будут введены раньше, чем планировалось, спровоцировало рост курса американской национальной валюты. Все рынки на прошлой неделе «просели». Падение составило:

• на европейских рынках – до 1,8 %;
• на азиатских – до 2,4 %;
• на российских – до 1,9 %.

Больше всех потеряли американские индексы – до 3,5 %. Это после того, как в течение одного года и двух месяцев в США был уверенный рост.

Уже сейчас крупные игроки финансового рынка пытаются оценить, какое влияние это окажет на всю мировую экономику. Предполагается, что самый сильный удар получат облигации с большим сроком погашения и высокой нагрузкой по долгам. Также снизятся позиции компаний добывающего сектора, потому что спрос на их товары за последние полтора года существенно снизился из-за коронакризиса.

В настоящее время ключевая ставка в США составляет от 0 до 0,25 %, сумма обратного выкупа активов («buy back») – 120 миллиардов $ в 30 дней. Это создает комфортные условия для игроков, которые торгуют на «Форексе». Подробнее об этом можно узнать, если открыть сайт компании.

Кто больше всех пострадает

ФКП – это важный элемент общемирового рынка, потому что именно она формирует реальную стоимость работы по обслуживанию долгов и способность активов быть быстро проданными (ликвидность). В последние годы ФКП была слишком мягкой. Это привело к серьезному увеличению долговой нагрузки, потому что ставки по кредитам находились на исторически минимальном уровне. Но если ФРС поднимет ключевую ставку, то вырастут размеры ставок и в сфере классического кредитования. Долговой капитал станет более дорогим. Многим компаниям станет сложнее выплачивать взятые в «мягкий период» кредиты.

Больше всех могут пострадать акции сырьевых компаний. Чем жестче становятся монетарные условия, тем медленнее растет экономика. А самыми чувствительными к динамике спроса являются именно сырьевые компании. Цены на товары в долларах могут получить дополнительную нагрузку из-за укрепления американской валюты.

Кто меньше всех пострадает

Меньше других этот удар ощутят так называемые «защитные акции», т.е. ценные бумаги, которые не сильно подвержены влиянию конъюнктуры рынка. Сюда относятся, в том числе, торговые сети, реализующие товары по невысоким ценам.

Также меньше других подвержены риску финансовые компании. Доходы коммерческих банков обычно увеличиваются на фоне ужесточения монетарной политики, потому что рост ставок позволяет им увеличивать проценты по кредитам и депозитам.

Но акции российского Сбербанка тоже в группе риска, потому что в его уставном капитале велика доля иностранных активов. И если на мировом рынке начнутся серьезные колебания, то иностранные инвесторы могут начать выводить свои средства из капитала СБ.