밤사이 나스닥 반등...코스피도 급락 딛고 상승할까? / YTN

■ 진행 : 조진혁 앵커
■ 출연 : 허준영 서강대 경제학과 교수

* 아래 텍스트는 실제 방송 내용과 차이가 있을 수 있으니 보다 정확한 내용은 방송으로 확인하시기 바랍니다. 인용 시 [YTN 뉴스UP] 명시해주시기 바랍니다.

[앵커]
밤사이 뉴욕 주식 시장에서는급락했던 반도체주 반등세가 돋보였습니다. 검은 월요일을 맞았던 우리 증시도 비슷한 흐름을 보일지 주목됩니다. 향후 증시에 미칠 변수들을 짚어보겠습니다. 허준영 서강대 경제학부 교수와 함께하겠습니다. 어서 오십시오. 어제 검은 월요일이라고 할 만큼 정말 어마어마한 낙폭을 보였고요. 지금 뉴욕증시에서는 분위기가 반도체 쪽이 좋았기 때문에 우리 증시도 프리마켓에서는 급등세를 보이고 있습니다. 당분간 변동성은 크게 나타날 것이다라는 전망이 지배적인 것 같은데 일단 어제 급락에 대해서는 배경을 어떻게 분석하고 계십니까?

[허준영]
그 전주에 브로드컴 같은 반도체 기업들의 매출 가이던스, 그래서 일제히 영업이익의 가이던스가 낮지는 않았는데 시장의 기대보다는 약간 실망스러운 상황. 여기에 또 미국 시장이 한번 놀랐던 것 같고요. 그러면서 아무래도 우리나라 반도체 기업들에게까지 영향이 온 것 같다라는 게 첫 번째. 그리고 최근에 매크로 팩터를 하나보면 거시적으로 볼 때 미국의 노동시장, 특히 실업률 같은 경우는 전달과 똑같이 4. 3%, 그리고 생각보다 비농업 부분 일자리가 많이 생겨서 작년에는 미국의 노동시장이 약간 이상했었는데 올해는 좀 정상화되고 안정화되는 과정 아니냐. 그 얘기는 다음 논리로 가면 연준의 금리인하 이유가 조금씩 사라지는 것 아니냐, 이런 것들이 거시적으로 영향을 준 부분도 있는 것 같고요. 또 우리나라 시장에는 최근에 또 하나의 악재라고 할 수 없는 악재 하나가 미국의 스페이스X 상장과도 같은 글로벌 자금들을 미국시장으로 빨아들일 블랙홀 같은 이벤트가 있기 때문에 이런 것들도 글로벌 자금의 영향을, 우리나라, 대만, 일본 시장에 영향을 준 것 같습니다.

[앵커]
해외 투자은행에서 나왔던 메모리 가격의 고점론 이것도 영향을 줬다는 분석도 있던데 그러니까 메모리칩의 가격이 계속 올라가는 것 때문에 삼성전자, SK하이닉스의 이익 추정치가 올라간 건데 그 상승세가 둔화할 수 있다, 혹은 이미 피크를 찍었다는 얘기인 거잖아요.

[허준영]
이 두 회사의 영업이익 추정치가 한 달 사이에 최근 들어서 계속 올라가고 있어요. 그 올라가고 있다는 건 바꿔 생각하면 그 추정치가 굉장히 견고한 추정치는 아닐 수도 있다. 숫자가 계속 바뀌고 있으니까요. 그런데 메모리 반도체 가격 같은 경우 지금 보니까 현물가격 기준으로 봤을 때 작년 10월까지는 1개당 5달러 정도로 변화가 거의 없었습니다. 그런데 가장 최근 데이터로 보니까 40달러까지 8배 가량 평균 가격이 올라가 있는 상황입니다. 최근 들어서 계속해서 메모리 가격은 올라가고 있기 때문에 그리고 최근에 메모리 가격, 메모리 수요 같은 것들이 이전에는 핸드폰이나 아니면 PC에 들어가는 용도가 있어서 이런 것들은 조금 사이클을 타는데 AI 투자 관련된 메모리 최근 들어서 수요이기 때문에 이건 조금 수요를 덜 탈 수 있다고 보는 것을 감안해 본다면 메모리 가격 고점론은 약간 성급한 감이 저는 있다고 생각합니다마는 저희가 걱정하는 것 중 하나는 삼성전지와 SK하이닉스의 영업이익이 아마 올 2분기 정도가 피크가 되지 않을까 정도의 얘기는 계속해서 나오고 있습니다. 그러면 그다음에 우리가 그 회사들을 영업이익의 감소세를 어떻게 받아들일지, 시장에서는 이걸 어떻게 소화... (중략)

YTN 김지선 (sunkim@ytn.co.kr)

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